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키움증권 "은행주 ELS 손실배상에도 주주환원 이상 없어, 최선호주 하나금융"

김태영 기자 taeng@businesspost.co.kr 2024-03-21 09:09:57
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[비즈니스포스트] 국내 은행들이 주가연계증권(ELS) 관련 손실을 투자자들에게 배상해도 주주환원 강화에는 지장이 없다는 분석이 나왔다.

김은갑 키움증권 연구원은 21일 “은행주의 ELS 손실배상 규모는 작지 않을 전망이나 자본비율을 유지하면서 주주환원을 강화하는 데 어려움이 없을 것이다”고 내다봤다.
 
키움증권 "은행주 ELS 손실배상에도 주주환원 이상 없어, 최선호주 하나금융"
▲ 키움증권은 21일 은행권이 ELS 손실을 배상해도 주주환원 강화 여력엔 지장이 없다고 보았으며 하나금융을 최선호주로 유지했다.  

올해 은행별 ELS 만기도래 규모는 KB금융 6조1500억 원, 신한지주 2조3400억 원, 하나금융 1조4천억 원으로 파악됐다.

키움증권이 은행들의 배상비율을 일률적으로 40%로 가정하고 분석한 결과 배상손실 규모는 KB금융 1조700억 원, 신한지주 3500억 원, 하나금융 2천억 원으로 추정됐다.

각 은행별 올해 영업이익 전망치에서 위 배상손실 규모가 차지하는 비중은 KB금융 14.8%, 신한지주 5.2%, 하나금융 3.9% 수준으로 분석됐다. 

김 연구원은 “KB금융 외에는 충당금 감소나 비이자이익 증가 등 기타 개선으로 만회 가능한 수준의 손실이다”며 “KB금융도 위 전망에 따르면 4.6%의 영업이익 감소가 전망되나 주주환원책을 크게 좌우할 정도는 아니다”고 바라봤다.

이어 “손실배상을 반영한다 해도 위 은행들의 올해 자기자본이익률(ROE) 전망치가 8.6%인 점을 감안하면 주주환원 성향은 50%까지 높아지기에 충분하다”며 “하나금융을 최선호주로 유지한다”고 말했다. 김태영 기자

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