에쓰오일 주식 매수의견이 유지됐다.

예상보다 강한 정제마진 회복으로 3분기에 이어 4분기에도 실적 개선세가 이어질 것으로 예상됐다.
 
강동진 현대차증권 연구원은 8일 에쓰오일의 투자의견 ‘매수(BUY)’, 목표주가 15만 원을 유지했다.

에쓰오일 주가는 7일 10만8천 원에 거래를 마쳤다.

강 연구원은 “에쓰오일은 3분기 유가 강세 및 정제마진 회복, 윤활기유업황 호조에 따라 시장 전망치를 넘어서는 실적을 냈을 것이다”고 바라봤다.

정제마진은 최종 석유제품 가격에서 원유 가격과 수송비, 운송비 등을 뺀 금액으로 정유사들의 대표적 수익성지표로 여겨진다.

에쓰오일은 3분기에 연결기준으로 매출 7조2천억 원, 영업이익 5431억 원을 낸 것으로 추정됐다. 2020년 3분기보다 매출은 85% 늘고 영업이익을 내면서 흑자전환하는 것이다.

강 연구원은 “에쓰오일은 4분기에도 원유의 공식판매가격(OSP) 추가 인하와 성수기 수요 강세에 따라 실적 개선세를 이어갈 것이다”고 내다봤다.

에쓰오일은 4분기에 연결기준으로 매출 7조5천억 원, 영업이익 5990억 원을 낼 것으로 예상됐다. 2020년 4분기보다 매출은 76%, 영업이익은 634% 늘어나는 것이다

강 연구원은 “에쓰오일은 지속해서 줄고 있는 순차입금과 늘어나는 배당 역시 긍정적이다”며 “최근 이란 핵 합의가 복원될 가능성도 높아지고 있는데 이 역시 국내 에쓰오일에 긍정적 요인이 될 수 있다”고 바라봤다.

에쓰오일은 2021년에 연결기준으로 매출 26조8040억 원, 영어비익 2조3430억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2020년보다 매출이 11% 늘고 영업이익을 내면서 흑자전환하는 것이다. [비즈니스포스트 이한재 기자]