[비즈니스포스트] 한국항공우주산업 목표주가가 낮아졌다.

2026년 2분기 국내 사업 부진으로 시장 기대치(컨센서스)를 밑도는 실적을 기록하면서 하반기 신규 수주의 중요성이 확대된 것으로 분석됐다.
 
장남현 한국투자증권 연구원은 16일 한국항공우주산업 목표주가를 기존 23만 원에서 20만 원으로 내렸다. 투자의견은 매수(BUY)로 유지했다.

15일 한국항공우주산업 주가는 14만7500원에 거래를 마쳤다.

장 연구원은 “국내에서 소형무장헬기(LAH) 납품이 일시 중단되며 인도 대수가 예상치에 미치지 못한 것으로 파악된다”며 “환율 상승으로 인한 완제기 수출 사업의 원가 증가까지 겹치며 2026년 2분기 영업이익은 시장 기대치보다 28.8% 낮은 677억 원으로 추정된다”고 말했다.

이에 따라 2026년 연간 실적 전망치도 기존과 비교해 매출은 7.3%, 영업이익은 14.8% 하향 조정됐다.

또 고환율이 한동안 지속될 것으로 예상됨에 따라 2027년과 2028년 영업이익 추정치도 각각 12.5%, 9.2% 하향 조정했다.

다만 아시아 국가를 중심으로 신규 수주 가능성이 확대되고 있다는 점은 긍정적으로 평가됐다.

장 연구원은 “이익 개선 속도는 늦춰지고 있으나, KF-21을 중심으로 한 신규 수주 가능성은 높아지고 있다”며 “인도네시아 KF-21 초도 수출 계약이 연내 체결될 것으로 예상되며, 아랍에미리트(UAE)와 필리핀 등 여러 국가와 수출 논의를 진행하면서 공급망을 확장해 나가고 있다”고 말했다.

이어 “기존 FA-50에 더해 KF-21로 수출 제품 포트폴리오가 늘어나면서 아시아와 중동, 남미 지역으로 빠르게 수출량이 확대될 것”이라고 설명했다.

한국항공우주산업은 2026년 연결 기준으로 매출 5조3045억 원, 영업이익 3962억 원을 낼 것으로 전망됐다. 지난해보다 매출은 43.5% 늘고, 영업이익은 47.2% 증가하는 것이다. 최재원 기자