동아에스티 주식 매수의견이 유지됐다.

4분기에도 매출이 지난해보다 늘고 흑자전환을 하겠지만 사용량약가연동제 때문에 3분기보다는 줄어들 것으로 예상됐다. 
 
허혜민 키움증권 연구원은 3일 동아에스티 목표주가 10만 원, 투자의견 매수(BUY)를 각각 유지했다.

2일 동아에스티 주가는 7만4천 원에 장을 마감했다.

허 연구원은 “4분기는 동아에스티는 2020년 4분기와 비교해 매출이 늘겠지만 사용량약가연동제 때문에 앞서 3분기와 비교해 매출이 줄어들 수 있겠다”고 내다봤다.

동아에스티는 2021년 4분기 별도기준으로 매출 1488억 원, 영업이익 26억 원을 거둘 것으로 전망된다.

2020년 4분기보다 매출은 16% 늘고, 영업이익은 흑자로 돌아서지만 2021년 3분기와 비교하면 매출은 2%, 영업이익은 77.58% 줄어드는 것이다.

사용량약가연동제란 국민건강보험공단이 약가협상을 할 때 의약품의 사용량과 약값을 연동해 약가를 책정하는 제도를 말한다. 

국민건강보험공단이 제약회사와 합의했던 예상 청구액의 일정 수준을 초과하거나 지난해 청구금액의 일정 수준을 넘을 때 협상을 통해 약가를 낮춘다.

동아에스티는 2021년 3분기 매출을 보면 전문의약품(ETC)인 기능성 소화불량증 치료제 모티리톤 78억 원, 당뇨병 치료제 슈가논 82억 원, 성장호르몬제 그로트로핀 122억 원을 거뒀다. 2020년 3분기보다 각각 5%, 41%, 39% 늘었다.

허 연구원은 “동아에스티의 전문의약품 품목이 빠른 기간 다량 판매돼 사용량약가연동제에 적용될 수 있다”고 내다봤다.

동아에스티는 2021년 연결기준으로 매출 5890억 원, 영업이익 228억 원을 낼 것으로 예상된다. 2020년보다 매출은 0.4% 늘고, 영업이익은 33% 줄어드는 것이다. [비즈니스포스트 조윤호 기자]