하나증권 "삼성증권 목표주가 하향 조정, 3분기 실적 시장 기대치 밑돌 것"

[비즈니스포스트] 삼성증권이 3분기 시장의 기대치를 밑도는 실적을 거둔 것으로 추정됐다.

고연수 하나증권 연구원은 7일 삼성증권 목표주가를 기존 17만5천 원에서 16만8천 원으로 낮춰 잡았다. 투자의견은 매수(BUY)로 유지했다.

전날 삼성증권 주가는 8만9100원에 정규거래를 마쳤다.

삼성증권은 2026년 3분기 연결기준 지배주주 순이익 3615억 원을 낸 것으로 추산했다. 시장 기대치(3964억 원)보다 약 9% 낮은 수준이다.

위탁매매 수수료부문 이익 감소가 3분기 실적 감소의 주요 원인으로 분석됐다.

삼성증권은 3분기 별도기준으로 위탁매매 수수료 손익 2650억 원을 거둔 것으로 예상됐다. 직전분기인 2분기보다 39.7% 줄어든 수치다.

올해 3분기 상장지수펀드(ETF)를 포함한 국내 증시 거래대금이 직전분기보다 36% 감소했고 해외 주식 거래 규모도 같은 기간 31% 줄어든 영향으로 풀이된다.

자산관리(WM)부문 수수료 손익은도 신규 상품 판매 감소 영향으로 2분기보다 31.7% 줄어든 598억 원에 그쳤을 것으로 추정됐다.

높은 배당성향은 긍정적으로 평가됐다.

고 연구원은 “삼성증권의 중장기 배당성향 목표를 고려하면 2025년보다 높은 배당성향을 보일 것”이라며 “올해 주당 배당금 6500원으로 7.3% 수준의 기대배당수익률이 예상된다”고 말했다.

고 연구원은 “단기간 국내 증시 거래 규모가 상반기 수준까지 회복되기는 어렵겠으나 4분기 배당을 앞두고 있는 만큼 주가 하방은 제한적일 것”이라고 덧붙였다. 김현수 기자