[비즈니스포스트] 삼성화재가 업황 악화 영향을 받아 주가 상승 동력이 약화할 것으로 분석됐다.

김인 BNK투자증권 연구원은 20일 삼성화재 목표주가를 48만 원, 투자의견을 보유(HOLD)로 각각 유지했다.
 
전날 삼성화재 주가(한국거래소 기준)는 48만500원으로 거래를 마쳤다.

김 연구원은 “삼성화재는 금융업종 내 높은 수준의 주주환원 정책을 시행하고 있다”면서도 “업종 악화에 따라 이익 모멘텀이 둔화하고 있다”고 말했다.

삼성화재는 기업가치 제고(밸류업) 계획에 따라 2028년까지 배당성향 50%와 자사주 비중 5% 이하 달성을 목표로 한다. 이를 위해 매년 발행주식 총수의 2.5~3% 수준의 자사주를 소각할 것으로 전망된다.

주주환원 정책에 더해 해외사업 확대도 주가에 긍정적 요인으로 여겨졌다.

삼성화재는 2025년 10월 영국 보험사 캐노피우스 지분 약 21%를 추가 인수했다. 기존 지분에 더해 모두 40.03% 지분을 확보했다.

다만 예실차(예상 보험금과 실제 발생한 보험금 사이의 차이) 악화와 자동차보험 부문의 적자 전환 등이 보험업종 투자 매력을 낮추는 요인으로 꼽혔다.

삼성화재는 2025년 연결기준 순이익(지배주주 기준) 2조20억 원을 낸 것으로 추산됐다. 2024년보다 3.4% 줄어든 것이다. 조혜경 기자