[비즈니스포스트] DB손해보험 목표주가가 높아졌다. 

자본 확충과 미국 보험사 인수로 해외시장이 확대되면서 실적이 개선될 것으로 전망됐다. 
 
김인 BNK투자증권 연구원은 20일 DB손해보험 목표주가를 기존 10만 원에서 14만5천 원으로 높여 잡았다. 투자의견은 중립(HOLD)을 유지했다.

DB손해보험 주가는 직전 거래일인 19일 13만 원에 거래를 마쳤다. 

김 연구원은 “DB손해보험은 적격 신종자본증권 발행에 따른 자본 확충과 미국 포테그라 보험사 인수로 향후 포트폴리오 다변화와 경상적 이익체력이 더욱 강화될 것”이라며 “배당성향도 2028년 35% 달성을 목표로 매해 3%포인트 상향이 예상된다”고 내다봤다. 

DB손해보험은 3분기 별도기준으로 3809억 원을 낸 것으로 추정됐다. 지난해 같은 기간보다 16.1% 줄어드는 것이다. 

보험영업이익은 2328억 원을 내며 35.6% 감소한 것으로 전망됐다. 일반보험이익이 소폭 흑자로 돌아섰지만 자동차보험 적자 전환 및 장기보험이익의 큰 폭 이익 축소가 전체적 이익 감소를 이끌었다. 

반면 양호한 금융시장 환경에 힘입어 유가증권 및 대체투자관련이익은 12.3% 늘어나며 경상적 수준을 넘어설 것으로 예상됐다. 

장기보험이익은 예정이율 인하 및 요율 인상 효과로 견조한 신계약 CSM 성장이 예측됐다. 다만 호흡기 질환 재유행과 진료 정상화로 인한 보험금 청구 증가로 예실차가 악화하며 28% 줄어들 것으로 전망됐다. 

자동차보험손익은 요율 인하와 손해율 상승으로 적자 전환이 예상되나 일반보험은 2024년 비용 소멸 효과로 소폭 흑자로 돌아설 것으로 봤다. 

김 연구원은 “예실차 악화와 자동차보험이익 큰 폭 감소로 2025년 순이익은 줄어들 것”이라며 “제도 변경 및 영업환경 우려로 추가상승 여력은 크지 않다고 판단해 투자의견은 보류를 유지한다”고 설명했다. 전해리 기자