[비즈니스포스트] 에쓰오일(S-OIL)이 3분기 시장 예상치를 밑도는 실적을 거둘 것으로 추정됐다.

이동욱 IBK투자증권 연구원은 7일 에쓰오일 3분기 실적을 매출 9조2720억 원, 영업손실 2788억 원으로 추정했다.
 
지난해 3분기보다 매출은 3.0% 늘지만, 영업손익은 적자로 돌아서는 것이다.

이 연구원은 “윤활유 부문의 이익증가에도 전분기보다 배럴 당 10달러의 국제유가 하락으로 재고 관련 손실이 큰 폭으로 발생하는 가운데, 싱가포르 복합정제 마진 또한 배럴 당 3달러 가량 하락해 정유 부문 손실이 전분기 대비 확대됐기 때문”이라고 설명했다.

나이지리아의 단코테(하루 65만배럴), 중국의 위룽석유화학(하루 43만 배럴) 등 정유 기업들의 신규설비가 가동하면서 휘발유 공급이 증가했는데, 이에 따라 휘발유 정제마진이 줄어들었다는 분석이다.    

이 연구원은 “석유화학 부문도 화재로 인한 파라자일렌(PX) 플랜트의 저위가동 지속과 외판확대에 따른 역내 혼합자일렌(MX) 공급과잉으로 전분기 대비 부진한 실적을 기록할 전망”이라고 말했다.

다만 4분기에는 영업이익을 낼 것으로 전망됐다. 동절기 난방 수요 성수기 효과, 중동 지정학적 갈등 확대로 인한 재고 관련 손익 개선, 라니냐 발생으로 인한 한파 가능성 등 요인들이 실적에 긍정적으로 작용할 것으로 예상됐다.

이날 에쓰오일 목표주가는 기존 10만 원에서 8만5천 원으로 낮아졌다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다. 에쓰오일 주가는 직전거래일일 4일 6만2400원에 거래를 마쳤다.

이 연구원은 “실적 둔화를 고려해 목표주가를 15% 하향조정한다”고 했다.

에쓰오일은 2024년 연결기준 매출 37조8140억 원, 영업이익 6570억 원을 거둘 것으로 전망됐다. 2023년보다 매출은 5.8% 늘고 영업이익은 51.5% 줄어드는 것이다. 신재희 기자