KB증권 “신세계 목표주가 하향, 면세점 실적 반등해야 주가 상승 가능”

[비즈니스포스트] 신세계 목표주가가 낮아졌다.

올해 실적 전망치가 기존보다 하향조정된 것이 목표주가 하락의 주된 이유다. 주가 상승을 위해서는 면세점 부문의 의미 있는 실적 반등이 필요할 것으로 분석됐다.

박신애 KB증권 연구원은 9일 신세계 목표주가를 기존 25만 원에서 24만 원으로 내렸다. 투자의견은 기존 매수(BUY)를 유지했다.

8일 신세계 주가는 17만3200원에 거래를 마감했다.

박 연구원은 “백화점 부문의 견고한 성장과 신세계까사, 신세계라이브쇼핑, 센트럴시티 등 주요 자회사 실적 개선 흐름 등을 봤을 때 주가가 낮은 시점에 매수하는 전략이 유효하다”고 바라봤다.

신세계는 올해 연결기준으로 총매출 11조9020억 원, 영업이익 6522억 원을 낼 것으로 예상됐다. 지난해보다 매출 7%, 영업이익은 2%가 증가하는 것이다.

백화점 부문 영업이익 전망치는 기존보다 5% 하향조정됐다. 견조한 매출 흐름을 보이고 있지만 제품 믹스 악화와 고정비 부담으로 수익성이 시장 기대치(컨센서스)를 하회할 것으로 전망됐다.

면세점 부문은 예상보다 매출 회복이 더뎌 영업이익 전망치가 기존보다 37% 하향조정됐다.

박 연구원은 “주가 안정화 및 주주가치 제고를 위한 1050억 원 규모 자사주 매입 결정은 긍정적”이라며 “다만 주가 상승이 나타나기 위해서는 면세점 문의 의미 있는 실적 턴어라운드가 필요할 것”이라고 말했다. 윤인선 기자