미래에셋증권 '스페이스X 변동성'에 3년 만 적자전환, 김미섭·허선호 '글로벌·디지털'로 새 동력 확보 박차

[비즈니스포스트] 미래에셋증권이 스페이스X 투자 주식의 변동성으로 인해 약 3년 만에 분기 영업적자를 기록했다.

김미섭·허선호 각자대표이사 부회장은 대표이사 취임 이후 사실상 첫 분기 적자와 마주했다. 김 부회장과 허 부회장에게는 증시 변동성에 민감하지 않은 안정적 수익구조를 구축하는 일이 핵심 과제로 떠올랐다.

15일 미래에셋증권에 따르면 3분기 적자 전환의 주요 원인으로 스페이스X 등 자기자본투자(PI) 자산의 평가손실이 꼽힌다.

미래에셋증권은 스페이스X 투자자산을 분기 말 시가로 평가해 주가 변동이 곧바로 손익에 반영되는 구조를 갖고 있다.

미래에셋증권은 올해 3분기 연결 기준 영업손실 5023억 원과 순손실 4056억 원을 기록했다. 미래에셋증권이 적자를 기록한 것은 2023년 4분기 이후 11분기 만이다.

향후 국고채 입찰 담합과 관련한 공정거래위원회 과징금이 반영되면 순손실 규모가 더욱 커질 가능성도 제기된다.

김미섭·허선호 부회장은 각각 2023년 10월과 12월 대표이사에 취임한 만큼, 회사를 온전히 이끌기 시작한 이후 처음으로 적자를 맞이한 셈이다.

스페이스X 주가가 6월 말 170.86달러에서 9월 말 150.86달러로 11.71% 하락한 데다 원화 강세에 따른 환산 가치 하락까지 겹치면서 관련 세전손실이 5140억 원에 이른 것으로 분석된다.

이강혁 미래에셋증권 경영혁신부문 대표 겸 최고재무책임자(CFO)는 지난 12일 컨퍼런스콜에서 “스페이스X 지분 취득금액은 모두 1조1천억 원가량으로 3분기 말 기준 평가금액은 약 4조 원”이라며 “주가가 평균 취득단가 34달러보다 크게 상승하면서 주가 변동이 당사의 분기 손익에 미치는 영향도 확대됐다”고 설명했다.

미래에셋증권 관계자는 “3분기 PI 투자손실을 제외하면 경상이익은 약 3800억 원”이라며 “3분기 누적 투자성과는 사상 최대치를 기록했다”고 말했다.

올해 1~3분기 누적 실적에서도 스페이스X의 영향은 두드러진다. 미래에셋증권의 올해 1~3분기 누적 연결 순이익은 2조5016억 원으로 지난해 같은 기간보다 148% 증가했다.

다만 누적 연결 세전이익 3조3657억 원 가운데 스페이스X 누적 평가이익은 2조309억 원으로 60.34%를 차지했다. 스페이스X 평가이익을 제외한 누적 세전이익은 약 1조3348억 원에 그쳤다.

스페이스X 투자에 따른 실적 변동성이 커진 만큼 김미섭·허선호 부회장으로서는 상대적으로 변동성이 낮은 사업 부문에서 경쟁력을 강화해야 하는 과제를 안게 됐다.

김미섭 부회장은 글로벌사업과 기업금융(IB)을, 허선호 부회장은 자산관리(WM)와 리테일을 각각 담당한다.

김미섭·허선호 체제는 2024년부터 꾸준한 실적 개선세를 이어왔다.

미래에셋증권은 2024년 8937억 원, 2025년 1조5936억 원의 순이익을 거뒀다. 전년 대비 연간 순이익 증가율은 2024년 168%, 2025년 72%였다.

이 같은 성과에 힘입어 두 부회장의 연임 가능성에도 무게가 실린다.

두 부회장은 올해 3월 재연임해 공식 임기는 내년 3월까지다. 미래에셋증권 대표이사 임기는 1년이다. 다만 이달 5일 발표된 미래에셋그룹 정기 인사에서 교체 명단에 이름을 올리지 않아 사실상 연임에 성공한 것으로 해석된다.

허 부회장은 다음 임기에서 실적 안정성을 높이기 위해 미래에셋증권이 추진하는 디지털 전환에 속도를 낼 것으로 전망된다.

미래에셋증권은 올해 10월1일 모바일트레이딩시스템(MTS) 이름을 기존 엠스톡(M-STOCK)에서 맵스(MAPS)로 바꿨다.

디지털자산 메뉴를 신설하고 미국 비상장주식 정보를 제공하는 등 포트폴리오와 인공지능(AI)을 중심으로 서비스를 개편한 것이 특징이다.

맵스는 올해 6월 미래에셋 홍콩법인이 선보인 MTS와 같은 브랜드명이다. 홍콩 맵스는 주식·채권과 디지털자산을 하나의 플랫폼에서 거래할 수 있는 기능을 제공한다.

국내 맵스는 아직 디지털자산 정보만 제공하고 거래는 지원하지 않는다. 다만 향후 국내에서도 디지털자산기본법이 마련되면 가상자산 거래 기능을 지원할 수 있을 것으로 예상된다.

미래에셋증권은 MTS 개편을 통해 주식 매매 중심의 플랫폼을 자산관리 중심으로 전환하려는 계획을 세웠다. 기존 고객에게 다른 금융상품이나 서비스를 추가로 제공할 수 있는 기반도 마련했다.

이와 함께 맵스에서 인공지능(AI)을 활용한 자산관리 서비스를 확대해 비용 구조를 개선할 수 있을 것으로 예상된다.

김미섭 부회장은 해외 사업 확장에 박차를 가할 것으로 예상된다. 미래에셋증권은 국내 증권업계에서 가장 적극적으로 해외 사업을 추진하는 곳으로 꼽힌다.

미래에셋증권의 올해 3분기 누적 해외법인 세전이익은 7130억 원으로 전체 세전이익의 21.18%를 차지했다. 지난해 같은 기간과 비교해 138% 증가했다.

김 부회장은 2024년 5월 미국 투자설명회(IR)에서 향후 전체 이익의 50%를 해외법인에서 창출하겠다는 목표를 제시하기도 했다.

최근에는 일본 현지 증권사 인수를 통해 현지 시장 진출에 나서고 있다.

미래에셋증권은 지난달 29일 일본 오카산증권그룹 산하 산코증권 지분 100%를 취득하는 주식매매계약(SPA)을 체결했다. 미국 자회사 미래에셋시큐리티홀딩스(USA)를 통해 인수하며 취득대금은 약 476억 원이다.

미래에셋증권은 이를 위해 해당 자회사에 120억 엔(약 1006억 원)을 출자하기로 했다.

미래에셋증권은 인수대금을 제외한 약 530억 원을 거래 종결 후 산코증권에 투입해 일본 내 사업 확장에 활용한다는 계획을 세웠다.

이강혁 CFO는 12일 컨퍼런스콜에서 “인수 완료 후 2년 내 일본 현지 MTS를 출시하겠다”는 계획을 밝혔다.

미래에셋증권 관계자는 보도자료에서 “해외 진출 노하우와 경험을 바탕으로 선진 시장에서도 수익화 시점을 앞당기고 가시적인 성과로 연결될 수 있도록 속도를 높여 나가겠다”며 “해외법인에서 현지 투자와 비즈니스로 창출한 이익을 배당으로 국내 본사에 환류해 주주환원 재원으로 적극 활용해 나가겠다”고 말했다. 박재용 기자