[비즈니스포스트] 미국 정부가 엔비디아 인공지능(AI) 반도체 수출 규제 강화를 검토한다. 해외 판매에 반드시 상무부의 사전 승인을 받도록 하는 방안이다.

그러나 이러한 조치가 실질적으로 수출 통제처럼 작용할 가능성은 낮아 반도체 업계에 미치는 영향은 크지 않을 것이라는 분석이 나온다.

투자전문지 팁랭크스는 10일 “미국의 인공지능 반도체 수출 승인 계획은 엔비디아에 우려할 만한 소식”이라며 “그러나 실제 효과는 미미할 수도 있다”고 보도했다.

미국 정부의 규제가 투자자들이 우려하는 만큼의 영향을 미치지 않을 것으로 보인다는 투자기관 번스타인의 분석이 근거로 제시됐다.

번스타인은 미국이 인공지능 반도체 수출을 통제하려는 목적이 아니라 판매처를 더 정확히 파악하려는 목적으로 이번 규제를 도입하는 것이라고 분석했다.

더구나 아직 해당 규제가 논의 초기 단계에 불과한 만큼 조건이 완화될 가능성도 거론됐다.

미국 상무부는 엔비디아를 비롯한 기업의 인공지능 반도체가 해외에 판매될 때 반드시 사전 승인을 받도록 하는 조치를 검토 중인 것으로 전해졌다.

이는 실질적으로 수출 통제와 유사한 효과를 낼 수 있다는 투자자들의 우려가 고개를 들었다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 특정 국가에 인공지능 반도체 판매를 무역 협상 수단으로 활용할 것이라는 전망도 일부 투자기관에서 나왔다.

하지만 번스타인은 인공지능 반도체 시장 상황을 고려할 때 미국 정부의 규제는 수출입에 필요한 절차가 한 단계 추가되는 수준에 그칠 수 있다고 내다봤다.

미국 정부 규제로 인공지능 반도체의 글로벌 공급 확대 속도가 늦춰질 가능성은 낮다는 것이다.

특히 엔비디아의 경우 미국 기업들에 고객사 기반이 집중되어 있어 실제로 수출 제한이 발생해도 큰 타격은 받지 않을 것으로 전망됐다.

번스타인은 “엔비디아는 인공지능 지출 확대에 여전히 큰 수혜를 볼 수 있는 위치에 있다”며 투자의견을 ‘시장수익률 상회’로 유지했다. 김용원 기자