[비즈니스포스트] 롯데관광개발은 1600실의 호텔 룸을 기반으로 방문객 수와 드랍액 및 매출액이 동반 상승하면서 가파른 실적 레버리지가 나타나고 있다.

하나증권은 4일 롯데관광개발에 대해 투자의견 ‘매수(BUY)’, 목표주가를 2만1천 원으로 상향했다. 직전거래일 3일 기준 주가는 1만7150원에 거래를 마쳤다.
 

롯데관광개발의 2분기 예상 매출액은 전년 동기대비 34% 증가한 1552억 원, 영업이익은 405% 늘어난 297억 원을 상회할 것이다.

호텔 부문 매출액은 전년 동기대비 5% 감소한 221억 원으로 객실점유율(OCC)은 20%p 상승한 88%, 객실단가(ADR)는 22% 하락한 23만1천 원을 기록했다.

매출은 하락했지만 호텔 룸이 1분기 대비 더 많이 카지노 영업에 활용되면서 OCC는 상승하고 ADR은 하락한 것이기에 매우 긍정적인 지표다.

2분기 카지노 드랍액(고객이 게임을 위해 칩으로 바꾼 금액)은 전년 동기대비 63% 증가한 6685억 원으로 가파르게 상승했는데, 6월에만 86% 늘어난 2417억 원을 기록했다. 

한중 관계 개선으로 방문객 수가 작년 하반기 월 평균 3만6천 명에서 2분기에는 4만9천 명까지 상승한 영향이다. 

인당 드랍액은 450만 원 내외로 GKL과 유사한 수준이며, 이는 Mass 비중이 높은 것을 의미하는 것으로 방문객 수 증가가 곧 매출 성장으로 이어질 것이다. 

6월부터 7월까지 마카오/방콕/대만 타이중/중국 우시 등 신규 노선 취항이 확대될 예정이며 10월 황금연휴까지 흐름이 이어질 것이다.

2분기 실적은 기존 전망과 유사함에도 6월 드랍액 지표의 가파른 상승으로 향후 영업이익을 전망을 재차 상향하면서 파라다이스와 함께 카지노 산업 내 최선호주로 신규 제시한다.

롯데관광개발의 2025년 매출액은 전년대비 25.1% 늘어난 5890억 원, 영업이익은 261.5% 늘어난 1020억 원으로 추정된다. 장원수 기자