[비즈니스포스트] 아모레퍼시픽의 중국 실적 회복에 대한 기대감이 커지며 목표주가가 높아졌다.

정지윤 NH투자증권 연구원은 20일 아모레퍼시픽 목표주가를 기존 15만5천 원에서 17만5천 원으로 높여잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.
 

19일 아모레퍼시픽 주가는 13만3300원에 거래를 마쳤다.

정지윤 연구원은 “2분기부터 중국 매출이 성장세로 전환하면서 대중국 채널의 실적 회복 가능성이 높아졌다”며 “중국 내 소비 회복과 한중 관계 개선 흐름도 투자 심리에 긍정적으로 작용할 것”이라고 설명했다.

2분기 실적은 시장 기대치(컨센서스)에 부합할 것으로 예상됐다. 

아모레퍼시픽은 올해 2분기 연결기준으로 매출 1조160억 원, 영업이익 758억 원을 낼 것으로 전망됐다. 지난해 같은 기간과 비교해 매출은 12.0%, 영업이익은 1724.0% 늘어나는 것이다.

국내에서는 면세점, 이커머스, 멀티브랜드숍(MBS) 채널을 중심으로 매출이 증가한 것으로 나타났다. 채널 재정비에 따라 수익성 개선도 이어질 것으로 예상됐다.

해외에서는 중국, 북미, 유럽·중동·아프리카(EMEA) 전 지역에서 두 자릿수 매출 성장률을 기록할 것으로 전망됐다. 중국은 사업 구조 재편과 기저효과의 영향으로 흑자 기조를 유지할 것으로 분석됐다. 

하반기 미국과 유럽의 성장세도 이어질 것으로 전망됐다.

정 연구원은 “하반기에는 에스트라와 코스알엑스 등 자사 더마 스킨케어 브랜드의 제품 종류가 늘어날 것”이라며 “이를 바탕으로 미국과 유럽 등 서구권 시장에서의 진출 속도가 빨라질 것”이라고 내다봤다.

코스알엑스도 성장 회복세에 접어들 것으로 예상됐다.

정 연구원은 “코스알엑스는 그동안 미국과 동남아시아 시장에서의 부진으로 기대에 못 미치는 실적을 기록해왔다”며 “하반기에는 신제품 출시와 울타뷰티 등 주요 유통 채널 확대를 통해 실적이 정상화될 것”이라고 내다봤다.

아모레퍼시픽은 올해 연결기준으로 매출 4조3680억 원, 영업이익 4240억 원을 낼 것으로 전망됐다. 지난해와 비교해 매출은 12.4%, 영업이익은 92.3% 증가하는 것이다. 김예원 기자