[비즈니스포스트] 엔씨소프트의 목표 주가가 낮아졌다. 예상 대비 부진할 것으로 추정되는 실적과 신작 공백 등이 반영됐다. 

10일 김현용 현대차증권 연구원은 엔씨소프트의 목표주가를 기존 23만5천 원에서 11% 가량 낮춘 21만 원으로 제시했다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다. 
 

직전 거래일 엔씨소프트 주가는 13만5900원에 거래를 마감했다. 

김현용 연구원은 “1분기 실적 부진과 4분기 신작 출시 이전의 매출 공백을 반영하면서 목표주가를 하향했다”며 “2분기부터 아이온2 정보가 순차적으로 공개되면서 단기 모멘텀이 될 수 있지만 추세적 상승을 위해서는 신작 흥행이 필수적인 상황으로 판단한다”고 말했다. 

현대차증권은 엔씨소프트의 올해 1분기 매출을 3811억 원, 영업이익 133억 원으로 추정했다. 이는 지난해 같은 기간과 비교해 매출은 4.2%, 영업이익은 48.2% 가량 각각 줄어든 것이다. 

매출은 모바일 리니지 3종 게임이 전분기와 비슷한 매출을 내 전체 매출도 비슷한 수준을 이어갈 것으로 예상됐다. 

김 연구원은 “특히 리니지M은 업데이트가 있었던 3월에 다시 매출 1위로 복귀한 데다 하반기 격상된 트래픽이 잘 유지되는 점도 긍정적”이라며 “다만 150억 원 수준의 일회성 인건비와 리니지M 3월 업데이트로 마케팅비 증가로 흑자 전환 폭이 기대보다 작을 것”이라고 언급했다. 

회사는 하반기에나 신작을 출시할 예정이다. 상반기에는 블레이드 앤 소울2 중국, 리니지 2M 동남아 등 기존작의 지역적 확장이 주를 이룰 예정이다. 

그는 “LLL은 4분기 후반 출시 기대, 아이온2는 한국/대만 선출시를 결정지은 만큼 연내 출시에서 지연될 가능성은 거의 없을 것”이라며 “기존 지식재산(IP) 신작은 리니지 IP를 활용한 방치형 RPG 외 장르로 개발 중”이라고 지적했다. 정희경 기자