[비즈니스포스트] 포스코퓨처엠이 3분기 시장기대치에 부합하는 실적을 거둘 것으로 예상됐다.

박진수 신영증권 연구원은 21일 포스코퓨처엠의 3분기 연결기준 실적을 매출 9215억 원, 영업이익 203억 원으로 각각 추정했다.
 

지난해 3분기보다 매출은 28%, 영업이익은 45% 각각 줄어든 것이다.

박 연구원은 “양극재 판매 단가는 2분기와 유사한 수준을 유지한 가운데 판매량은 2% 증가했을 것”이라며 “얼티엄셀즈로의 양극재 N86 판매량은 2분기보다 10% 감소했으나, N87/NCA가 견조한 판매 흐름을 이어가며 이를 상쇄했을 것”이라고 설명했다.

이어 “음극재 사업은 2분기에 인식한 인조흑연 부문의 일회성 평가손실 이슈가 해소되며, 평가손실 186억 원 중 일부가 환입될 것”이라며 “다만 천연흑연 음극재 설비 가동률 하락으로 적자가 지속될 것”이라고 덧붙였다.

천연흑연 음극재는 올해 5월 확정된 미국 인플레이션감축법(IRA) 상 2027년까지는 해외우려집단(FEOC) 예외 소재로 지정돼 기존 고객사의 단기적 수요 감소가 불가피할 것이란 설명이다.

향후 일부 제품에서 고객사 재고 조정이 예상돼나 NCA, N87 등 하이니켈 양극재 판매가 견조할 것으로 예상됐다.

박 연구원은 “GM은 최근 2024년도 연간 미국 전기차 생산 가이던스를 기존 20~25만대에서 20만 대로 하향했으며, 전기차 소매 판매 흐름을 감안하면 배터리 재고 부담이 일부 존재할 것”이라며 “얼티엄셀즈로의 N86은 연말 재고 조정 가능성이 높다”고 말했다.

이어 “3분기 LG에너지솔루션 폴란드 공장 가동률 회복에도 미드니켈 양극재 N65 판매 부진은 지속될 것”이라며 “다만 삼성SDI 미국 신공장 가동과 LG에너지솔루션-현대자동차 인도네시아 합작법인 가동률 상승으로 4분기 NCA, N87 판매증가를 예상하며, 이는 2025년에도 양극재 사업 외형성장 기대요인으로 작용할 것”이라고 전망했다.

포스코퓨처엠의 2025년 양극재 사업 실적은 2024년도 예상치보다 매출은 47%, 영업이익은 207% 늘어날 것으로 예상됐다.

이날 포스코퓨처엠 목표주가 30만 원, 투자의견 매수(BUY)는 각각 유지됐다. 포스코퓨처엠 주가는 직전거래일인 18일 23만500원에 거래를 마쳤다. 신재희 기자