[비즈니스포스트] 아모레퍼시픽 주식 목표주가가 높아졌다. 

코스알엑스가 올해 5월부터 아모레퍼시픽의 연결 실적에 포함되면서 해외 비중국 사업의 이익 기여도가 높아질 것으로 예상됐다.
 

조소정 키움증권 연구원은 23일 아모레퍼시픽 목표주가를 기존 20만 원에서 23만 원으로 높여잡았다. 투자의견은 매수(BUY)로 유지했다.

22일 아모레퍼시픽 주가는 18만8600원에 거래를 마쳤다. 

조 연구원은 “코스알엑스가 아모레퍼시픽의 연결 실적에 5월부터 편입된다”며 “새로운 글로벌 전략에 힘입어 기존 아모레퍼시픽 화장품 브랜드인 라네즈나 이니스프리 등의 비중국 채널 성장도 충분히 기대해 볼 만하다”고 내다봤다. 

코스알엑스는 미국 아마존의 세럼 등 기초화장품 분야에서 1위에 이름을 올리고 있는 화장품 브랜드 회사다. 아모레퍼시픽이 코스알엑스를 연결 자회사로 편입하면 자연스럽게 미국 매출 비중이 상승할 것으로 전망된다.

조 연구원은 “코스알엑스는 국내 상장 시장을 통해 투자할 수 있는 화장품 브랜드 회사 가운데 미국에서 가장 성공적 입지를 다진 브랜드”라고 평가했다.

아모레퍼시픽은 2023년 10월 7551억 원을 투자해 코스알엑스 잔여 지분을 추가로 인수하면서 현재 코스알엑스 지분을 총 93.2% 보유하고 있다.

아모레퍼시픽은 새로운 해외 진출 전략으로도 중국 의존도를 줄일 수 있을 것으로 전망됐다.

조 연구원은 “아모레퍼시픽이 중국 구조조정을 통해 3분기까지는 중국에서 적자가 예상되지만 비중국 성장 모멘텀이 이어져 관련 리스크를 상쇄할 것”이라고 바라봤다.

아모레퍼시픽은 2024년 북미에서 매출 3393억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2023년과 비교해 18% 증가하는 것이다. 같은 기간 중국 매출은 1년 전보다 6% 감소한 5329억 원으로 예상됐다. 

아모레퍼시픽은 2024년 연결 기준으로 매출 3조9745억 원, 영업이익 3756억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2023년과 비교해 매출은 6%, 영업이익은 247% 늘어나는 것이다. 김민정 기자