[비즈니스포스트] CJ 목표주가가 높아졌다. 다만 주식 투자의견은 중립(HOLD)을 유지했다.

CJ올리브영, CJ푸드빌 등의 비상장 자회사의 실적 상승을 반영한 것이다.
 

최관순 SK증권 연구원은 21일 CJ 목표주가를 기존 10만 원에서 12만5천 원으로 높여 잡았다. 투자의견은 중립(HOLD)를 유지했다.

CJ 주가는 20일 11만2천원에 거래를 마쳤다.

최 연구원은 “비상장 자회사의 실적 개선에 따라 목표 순자산가치(Target NAV) 대비 할인율을 기존 35%에서 30%로 하향 조정해 목표주가를 상향했다”고 말했다.

그는 “다만 상장자회사의 순자산가치 증가 기여가 제한적이었고 현재 순자산가치 대비 할인율은 36.2%로 역사적으로 하단에 위치에 밸류에이션 매력이 높지 않다고 판단해 투자의견은 중립을 유지한다”고 덧붙였다. 

특히 CJ올리브영의 기업가치 상승이 CJ주가 상승에 크게 기여한 것으로 나타났다.

최 연구원은 “CJ올리브영에 주가수익비율(PER) 16배, 순자산가치 할인율 50%을 각각 가정했는데 CJ 주가에 반영되어 있다”며 “만약 CJ올리브영 상장, 잔여지분 추가 매입 등의 이벤트가 현실화 된다면 CJ 주가가 오를 수 있을 것이다”고 봤다.

CJ는 2023년 연결기준으로 매출 41조3526억 원, 영업이익 2조391억 원을 거뒀다. 2022년보다 매출은 1.0% 늘고 영업이익은 5.3% 줄어든 것이다. 신재희 기자