[비즈니스포스트] 한국은행 금융통화위원이 환율이 코로나19 이전 수준으로 내리기는 어려울 것으로 전망했다.

서영경 한은 금통위원은 2일 서울 한국은행에서 열린 ‘팬데믹 이후의 정책과제’ 국제 컨퍼런스에서 최근 원화 약세를 두고 “경기뿐 아니라 대중국 경쟁 심화와 인구 고령화, 기업·가계 해외투자 수요 확대 등 구조적 변화가 작용하고 있다”며 “환율이 팬데믹 이전 수준으로 하락하기는 어려울 것이다”고 내다봤다.
 

원화는 최근 약세를 보였다. 미국 달러가 디폴트(채무불이행) 위기와 실리콘밸리은행발 위기에 약세를 보이던 시기에도 원/달러 환율은 오르며 원화는 약세를 이어갔다. 이 추세가 이어질 수 있다는 것이다.

다만 환율 변동에 따라 국내로 들어오는 자본이 급감하지는 않을 것으로 전망됐다.

서 위원은 “최근 외국인 국내 채권 투자가 늘면서 장기외채가 증가해 이 자금이 원하 절하와 내외금리차 확대에 취약하다는 우려도 있다”며 “다만 한국 경제 펀더멘털(기초체력)에 바탕을 둔 장기투자가 많아 위험이 크지 않다”고 바라봤다.

그는 환율안정화 방안을 무역수지와 자본수지 측면으로 나누어 설명했다. 먼저 무역수지 관점에서는 수출경쟁력 강화 등의 방안이 제시됐다.

서 위원은 “이전보다 무역수지를 통한 환율 자동안정화 기능이 약화됐다”며 “수출 경쟁력 강화와 수출 시장 다변화, 중간재 수입 대체와 같은 구조적 노력으로 무역수지를 개선해야 한다”고 분석했다.

과거보다 수출입 가격의 달러 표시 확대, 중간재·에너지의 높은 수입 의존도 등으로 원화가 절하되더라도 수출 증가와 수입 감소 효과는 줄어든 것으로 파악돼 무역흑자를 통한 환율 자동 안정화 기능이 약해졌기 때문이다.

자본수지를 통한 환율안정화 방안으로는 투자환경 개선이 꼽혔다.

서 위원은 “자본수지를 통한 환율 자동안정화 기능을 강화하기 위해서는 해외 직접투자의 배당금 환류 여건 개선과 외국인의 국내 증권투자 유인 확대 등이 필요하다”며 “경제·금융 환경이 개선돼야 한다”고 말했다. 김환 기자