[비즈니스포스트] 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 12월부터 금리인상 속도를 늦출 수 있다는 분석이 나왔다.

이승훈 메리츠증권 연구원은 24일 “이미 연준의 정책금리 수준이 상당히 긴축적 영역에 들어와 있고 누증된 정책 효과가 시차를 두고 실물경제와 인플레이션에 영향을 미칠 가능성을 고려한다면 앞으로의 행보는 신중해질 가능성이 있다”고 내다봤다.
 

현재 미국 정책금리는 연준에서 인식하는 중립금리 수준을 넘어선 것으로 파악됐다.

연준은 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 0.75%포인트를 인상하기로 결정했다. 이에 정책금리는 연준의 중립금리 범위인 2.50~3.00%를 넘어선 연 3.00~3.25%에 도달했다.

중립금리는 인플레이션이나 디플레이션을 발생시키지 않으면서 자연스럽게 잠재성장률 수준의 성장세가 이어질 수 있도록 하는 이론적 금리 수준을 말한다.

연준위원들도 금리인상 장기화에 따른 부담을 고려해 인상 속도를 조절해야한다는 목소리를 내놓고 있다.

메리 데일리 샌프란시스코 연방준비은행 총재는 21일 “정책금리 인상속도를 늦추는 것에 대한 논의를 시작해야 한다”고 주장했다.

앞서 연준의 대표적 매파(통화긴축 선호)인 로레타 메스터 클리브랜드 연방준비은행 총재도 경기를 위축시킬 수 있다는 이유에서 꾸준하고 완만한 금리를 인상하는 것을 대폭적으로 인상하는 것보다 선호한다고 밝혔다.

다만 연준이 금리인상 속도를 조절할지 여부는 향후 물가상승률에 따라 결정될 것으로 분석됐다.

특히 변동성이 큰 식품과 에너지를 뺀 근원물가지수는 집세 거래가 상승률과 임금 상승률의 동반 둔화에 힘입어 빠르면 10월부터 안정화될 가능성이 큰 것으로 전망됐다. 

이 연구원은 “주요 연준위원들의 물가상승률 판별 잣대는 근원물가지수다”며 “서비스, 임대료 가격의 하향 안정화가 가시화된다면 12월 예정된 연방공개시장위원회에서 금리인상 속도를 줄이는 정당화 요인이 될 가능성이 크다”고 바라봤다. 조승리 기자