한국콜마 주식 목표주가가 상향됐다.

국내 화장품사업과 중국법인 성장에 힘입어 2022년 실적이 크게 개선될 것으로 예상됐다.
 

하누리 메리츠증권 연구원은 22일 한국콜마 목표주가를 기존 4만7천 원에서 5만5천 원으로 높여잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

하 연구원은 "한국콜마는 국내 수익성 향상과 해외 손익 개선으로 2022년 실적 개선이 예상된다"고 내다봤다.

한국콜마는 화장품 주문자상표부착생산(OEM) 기업이다. 주요 고객사로는 LG생활건강, 아모레퍼시픽, 신세계인터내셔날, 클리오 등이 있다.

한국콜마는 2021년 4분기 실적을 통해 2022년 실적 개선 가능성을 보인 것으로 평가됐다.

한국콜마는 2021년 4분기 국내 화장품사업에서 매출 1484억 원, 영업이익 196억 원을 냈다. 2020년 4분기보다 매출은 8%, 영업이익은 177.9% 늘었다. 

하 연구원은 "홈쇼핑 판매 호조와 중국 수출 회복에 힘입어 지난해 4분기 국내 화장품사업 실적이 크게 늘었다"고 분석했다.

중국 현지에서 제품을 공급하는 장쑤성 우시(무석)법인은 지난 4분기에도 외형성장 흐름을 이어갔다.

우시법인은 지난해 4분기 매출이 1년 전보다 71.9% 늘었다. 2021년 전체를 놓고 보면 126.7%나 증가했다.

우시법인은 지난해 4분기에도 영업손실을 이어갔지만 영업이익률은 -8.2%로 2021년 4분기 -19.2%에서 크게 개선됐다.

하 연구원은 "한국콜마는 2022년 예상 주가수익비율(PER)이 13배로 현재 주가가 충분히 싸다"며 "주가 저평가에 따른 매력이 충분해 매수를 추천한다"고 말했다.

한국콜마는 2022년 매출 1조7251억 원, 영업이익 1252억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2021년보다 매출은 8.8% 늘고 영업이익은 48.6% 늘어나는 것이다. [비즈니스포스트 조충희 기자]