만도가 자율주행사업부문을 분할해 9월 설립하는 신생법인을 어떻게 키울지가 향후 기업가치에 큰 영향을 줄 것으로 예상됐다.

권순우 SK증권 연구원은 13일 “만도는 기업가치의 추가 상승을 위해서는 9월 물적분할 이후 출범하는 신설법인과 시너지가 중요하다”며 “향후 신설법인의 자본조달 계획도 주목할 필요가 있다”고 바라봤다.
 

만도는 6월 이사회에서 자율주행사업을 분할해 신설법인인 ‘만도모빌리티솔루션즈(가칭)’를 설립하기로 했다. 분할기일은 9월1일이다.

만도는 6월 회사분할 결정 이후 주가가 하루에 10% 이상 하락하는 등 크게 흔들렸는데 지금은 어느 정도 안정성을 찾은 것으로 분석됐다.

권 연구원은 “만도는 6월9일 물적분할 공시 이후 주주가치 희석 우려 등이 반영되며 주가가 조정을 보였지만 하반기 생산 정상화, 제품 구성비 개선, 주요 신규 고객을 향한 전기차부품 매출 확대 등 주력사업의 긍정적 측면을 고려하면 지금의 주가는 하방 경직성을 확보한 것으로 보인다”고 판단했다.

만도는 2분기 연결기준으로 매출 1조5천억 원, 영업이익 722억 원을 낸 것으로 추산됐다. 2020년 2분기와 비교해 매출은 49% 늘고 영업이익을 내면서 흑자전환하는 것이다.

권 연구원은 “만도는 2분기 초 주요 고객사의 생산차질이 있었으나 중국과 인도사업의 선전과 전반적 제품 구성비 개선으로 이를 방어했다”며 “올해 인수한 만도헬라일렉트로닉스(MHE) 실적도 2분기부터 반영되며 수익성 개선에 기여했을 것이다”고 파악했다.

권 연구원은 만도의 투자의견 ‘매수(BUY)’, 목표주가 7만8천 원을 유지했다. 12일 만도 주가는 6만2100원에 거래를 마쳤다.

만도는 2021년에 연결기준으로 매출 6조2518억 원, 영업이익 3036억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2020년보다 매출은 12%, 영업이익은 242% 늘어나는 것이다. [비즈니스포스트 이한재 기자]