HMM 주식 중립의견이 유지됐다.

HMM은 물동량 증가로 올해 큰 폭의 실적 개선을 할 것으로 전망됐다. 하지만 최근 주가가 급등해 글로벌 경쟁사 대비 고평가받고 있는 것으로 분석됐다.
 

황어연 신한금융투자 연구원은 17일 HMM 목표주가를 제시하지 않고 투자의견을 중립(HOLD)으로 유지했다.

직전 거래일인 14일 HMM 주가는 4만3700원에 장을 마쳤다.

황 연구원은 “HMM은 1분기 시장 기대치에 부합한 실적을 거뒀다”며 “물동량 성장은 지속되고 있으나 항구 적체 해소가 이뤄져야 실적이 더 좋아질 수 있다”고 내다봤다.

HMM은 2021년 연결기준으로 매출 11조4625억 원, 영업이익 5조3899억 원을 거둘 것으로 예상됐다. 2020년보다 매출은 78.7%, 영업이익은 449.6% 증가하는 것이다.

글로벌 물동량은 하반기에도 성장세가 이어질 것으로 전망됐다.

미국이 7월 코로나19 집단면역을 달성한다면 2020년 하반기부터 강세를 보인 내구재 소비 증가율은 축소될 수 있다. 하지만 유럽, 아시아 지역의 소비 회복으로 글로벌 기준 연간 약 6%대의 물동량 성장은 지속될 것으로 예상됐다.

항구 적체는 점진적으로 해소될 것으로 관측됐다.

미국 항구는 백신 보급효과로 3월부터 처리량이 증가하고 있다. 최근에는 항구 내 컨테이너 수 감소도 확인됐다.

문제는 유럽인데 소비 회복, 수에즈운하 사태로 항구 내 컨테이너 적체가 심화되고 있어 빠른 해결이 쉽지 않을 것으로 보인다.

황 연구원은 “상하이컨테이너운임지수(SCFI)가 점차 하락한다고 가정했을 때 HMM의 2021년 예상실적기준 주가수익비율(PER)은 8.8배로 글로벌 경쟁사들의 평균인 5.8배 대비 고평가를 받고 있다”고 분석했다. [비즈니스포스트 나병현 기자]