포스코가 4분기까지 부진이 계속될 것으로 전망된다.

KDB대우증권은 7일 포스코 본사 실적은 개선될 것으로 보이나 부실 자회사의 손실처리로 4분기까지 비경상 손실이 지속될 것으로 내다봤다.

전승훈 KDB대우증권 연구원은 포스코가 3분기에 별도기준으로 매출 6조2167억 원, 영업이익 6361억 원을 냈을 것으로 예상했다. 포스코는 연결기준으로 매출 14조9550억원, 영업이익 7328억 원을 거뒀을 것으로 전망된다.

전 연구원은 “인도네시아 고로 등 해외 철강 자회사들의 실적이 여전히 부진하지만 환율 상승에 따라 전문가들의 예상치에 부합할 것”이라고 전망했다.

그러나 부실 자회사들이 여전히 포스코의 경영실적 개선의 발목을 잡고 있는 것으로 분석됐다.

전 연구원은 “포스코는 3분기에 광산투자 지분 평가손실, 신일철주금에 대한 소송합의금 지급, 외화환산 손실 급증으로 4925억 원의 세전 적자를 냈을 것으로 추정된다”고 예상했다.

포스코는 4분기에도 3분기와 비슷한 수준의 영업이익을 낼 것으로 전망됐다. 판매량도 증가하고 원재료 가격도 하락해 비용절감 효과도 볼 수 있을 것으로 점쳐졌다.

그러나 4분기에도 부실 계열사의 영향이 지속될 것으로 진단됐다.

전 연구원은 “부실 자회사에 대한 손실처리로 4분기에도 비경상 손실은 지속될 것”이라며 “4분기에 세전이익이 직전 분기 대비해 흑자로 전환되는 등 실적 개선은 기대할 수 있으나 본격적인 실적 개선은 2016년 1분기 이후부터 시작될 것”이라고 전했다.

포스코 비리에 대한 검찰조사가 포스코 주가에 미치는 영향은 거의 없을 것으로 전 연구원은 내다봤다.

전 연구원은 “전임 경영진에 대한 조사 등은 사실상 포스코 주가에 미치는 영향력이 매우 제한적”이라며 “6개월 동안 검찰조사가 진행됐지만 글로벌 주요 철강회사들의 주가 하락률과 비교해 보면 포스코의 주가 하락률이 크지 않다”고 말했다. [비즈니스포스트 조은아 기자]