한화시스템 주식 매수의견이 유지됐다.

한화시스템은 방산부문이 안정적으로 성장해 나가고 한화그룹 후계구도에서도 중요한 역할을 맡을 것으로 기대됐다.
 

이상현 IBK투자증권 연구원은 19일 한화시스템 목표주가를 1만2천 원으로 새로 제시했다. 투자의견은 매수(BUY)로 제시했다.

한화시스템 주가는 18일 8340원에 거래를 마쳤다.

이 연구원은 “한화시스템은 방산에 정보통신기술(ICT)가 융복합된 기업”이라며 “포스트 코로나19 시대에 방산부문에서 가장 주목할 기업으로 판단된다”고 말했다.

이 연구원은 한화시스템의 방산부문이 견고하고 탄력적 성장이 가능하다고 판단했다. 

한반도의 지정학적 특성 때문에 지속적 국방비 지출이 불가피하기 때문이다. 국방중기계획에 따르면 국방비 지출은 2020~2024년 연평균 7.1% 성장이 예상된다.

또 한화시스템의 제품군인 방산전자는 국방개혁 2.0, 핵과 대량살상무기(WMD) 대응체계, 전시작전 통제권 조기환수 추진이라는 세 가지 흐름 속에서 수요가 증가할 것으로 전망됐다.

한화시스템은 2018년 8월 한화S&C를 합병하면서 방산과 정보통신기술을 융합했다. 이를 토대로 스마트국방 등으로 사업을 확대하고 있다.

이 연구원은 “한화시스템은 새로운 성장동력으로 스마트감시, 사이버보안, 도심항공(PAV)를 추진하고 있다”고 말했다.

한화시스템은 한화그룹 후계구도에서도 지렛대 역할을 할 것으로 예상된다.

한화시스템은 한화에어로스페이스가 지분 48.99%를 보유한 최대주주이고 에이치솔루션이 13.41%로 2대주주다. 에이치솔루션은 김동관 한화솔루션 부사장 등 김승연 한화그룹 회장의 세 아들이 지분 전량을 보유하고 있다.

이 연구원은 “한화그룹은 지주사체제는 아니지만 한화와 에이치솔루션이 지주사 역할을 하는 구조로 이뤄져 있다”며 “후계구도 등을 고려할 때 에이치솔루션이 보유하고 있는 지분가치를 키울 필요가 있다”고 설명했다.

한화시스템은 2020년 매출 1조6791억 원, 영업이익 911억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2019년보다 매출은 8.6%, 영업이익은 6.2% 증가하는 것이다.

이 연구원은 “하반기로 갈수록 전술정보통신체계(TICN) 3차 양산 등 주요 프로젝트가 실적에 반영되며 개선 추세가 이어질 것으로 기대된다”고 말했다. [비즈니스포스트 김디모데 기자]