SK텔레콤 주가가 오를 것으로 예상됐다.

5G 가입자 모집이 순조롭게 이뤄지면서 수익성이 점차 좋아질 것으로 전망됐다.
 

황성진 현대차증권 연구원은 21일 SK텔레콤 목표주가를 35만 원, 투자의견을 매수(BUY)로 각각 유지했다.

20일 SK텔레콤 주가는 26만500원에 거래를 마쳤다.

황 연구원은 “최근 5G 전체 가입자 수가 100만 명을 넘은 가운데 SK텔레콤의 5G 가입자 수는 최근 40만 명 수준을 넘어선 것으로 추산된다”며 “하반기부터 ‘5G효과’에 따른 가입자당매출(APRU) 증가와 수익성 개선 기대감이 주가에 점차 반영될 것”이라고 내다봤다.

지금 추세라면 SK텔레콤이 올해 목표로 삼은 5G 가입자 수 100만 명은 무난하게 달성할 수 있을 것으로 예상됐다.

황 연구원은 “가입자당 매출은 3분기부터 오름세를 보일 것”이라며 “5G 가입자 증가에 따른 상승효과가 나타나는 것과 동시에 선택약정 할인율 상향에 따른 여파가 점차 사라지는 시점이기 때문”이라고 봤다.

5G 기지국 등 설비투자(CAPEX)가 이뤄지고 5G 가입자 모집을 위한 마케팅비용은 늘어나겠지만 가입자당 매출 증가를 바탕으로 2020년부터 본격적으로 수익성이 좋아질 것으로 황 연구원은 전망했다.

비이동통신사업부문도 점차 수익성이 개선될 것으로 예상됐다.

황 연구원은 “비이동통신사업인 IPTV(인터넷TV)와 ADT캡스가 안정적으로 성장하고 있는 가운데 11번가의 수익성 개선도 기대할 수 있다”며 “특히 옥수수와 푹(PooQ) 합병법인 출범 및 티브로드 합병 등 미디어부문의 가치 상승 가능성에 주목해야한다”고 바라봤다. [비즈니스포스트 최석철 기자]