SK텔레콤이 2분기에 경영실적을 만회할 것이라는 전망이 나왔다.

유안타증권 최남곤 연구원은 7일 “SK텔레콤은 1분기에 하이닉스의 이익 증가 덕에 순이익은 급증했지만 영업이익은 시장기대치를 하회했다”고 평가했다.

SK텔레콤은 1분기에 매출 4조2403억 원, 영업이익 4026억 원을 기록했다. 지난해 같은 기간에 비해 매출은 0.9%, 영업이익은 59.5% 증가했다. 순이익은 4445억 원으로 지난해 같은 기간보다 65% 증가했다.
 
SK텔레콤의 영업이익은 시장 기대치인 5025억 원에 크게 못 미쳤다.

최 연구원은 SK텔레콤의 1분기 실적에 대해 “인센티브가 1분기에 반영됐고 다른 경쟁사와 달리 마케팅비용이 직전분기보다 증가했기 때문”이라고 분석했다.

그는 “SK텔레콤이 1월에 무너진 시장점유율(M/S)을 무리하게 회복하려는 과정에서 과도한 비용을 집행한 것"이라고 지적했다.

SK텔레콤은 1분기 마케팅비용 지급대상을 직전분기 261만 명에서 284만 명으로 늘렸다.

최 연구원은 SK텔레콤이 2분기 5천억 원대로 영업이익을 회복할 수 있을 것이라고 내다봤다.

그는 SK텔레콤이 경쟁사에 비해 피처폰 비중이 높아 계절적 영향으로 1분기 가입자당 평균매출(ARPU)이 하락했는데 2분기에 회복될 것으로 봤다.

최 연구원은 SK텔레콤이 앞으로 경쟁완화로 판매수수료가 절감돼 영업이익이 늘어날 것이라고 전망했다.
 
최 연구원은 “판매수수료를 예년 수준인 분기 7500억 원으로 낮출 경우 영업이익은 5천억 원 대로 회복될 것”이라며 “현 경쟁상황은 분기 7천억 원 수준까지도 절감이 가능한 수준”이라고 설명했다.

최 연구원은 “단통법 실시 이후 가입자당 평균매출은 기대를 밑돌았다”며 “마케팅 비용절감 효과가 명확해지고 있다”고 이동통신시장을 진단했다.[비즈니스포스트 김수진 기자]