동부하이텍이 경영실적 개선을 토대로 더 좋은 가격에 매각될 수 있을까?

동부하이텍이 올해 순이익을 크게 늘릴 것이라는 전망이 나온다. 주력인 시스템반도체 시장이 호황을 누리고 있는데다 동부하이텍의 이자비용 부담도 상당히 줄어들었기 때문이다.

동부그룹과 채권단은 동부하이텍 매각절차를 올해 하반기 이후에 다시 추진하기로 했다.

동부그룹과 채권단은 동부하이텍이 실적 개선을 하고 있는 만큼 기업가치가 올라 더 높은 가격에 매각할 수 있을 것으로 기대하고 있다.

남대종 하나대투증권 연구원은 동부하이텍이 업황 호조와 손익구조 개선에 힘입어 올해 매출과 순이익이 크게 오를 가능성이 높다고 6일 전망했다.

남 연구원은 동부하이텍이 올해 1분기에 매출 1450억 원과 영업이익 185억 원을 냈을 것으로 예상했다.  이 예상치는 2014년 1분기보다 매출은 약 22%, 영업이익은 2213% 가까이 오른 것이다.

남 연구원은 “동부하이텍이 생산하는 반도체가 들어가는 드라이버IC, PMIC, 센서 등의 주문이 증가하고 있다”며 “동부하이텍은 올해 1분기 가동률 80%대를 기록해 지난해 평균인 70%대 후반을 넘어서고 있다”고 분석했다.

남 연구원은 “올해 2분기에도 고해상도 패널 수요가 늘어나고 신규 제품이 출시되면서 주문도 함께 증가해 가동률이 90%로 올라설 것”이라며 “반도체업계 활황 덕분에 2분기에 매출 1600억 원을 뛰어넘을 수도 있다”고 전망했다.

동부하이텍은 메모리나 프로세서 등 전자기기 시스템 작동에 쓰이는 시스템반도체를 위탁생산하는 반도체 파운드리회사다. 김 회장은 동부그룹이 경영난을 겪으면서 동부하이텍의 매각을 추진했지만 그동안 두번의 매각 실패를 겪었다.

동부하이텍 채권단은 최근 신디케이트론 부채 이자율을 기존 11~13%에서 5~6%로 낮추기도 했다. 신디케이트론은 채권단에 포함된 여러 은행이 동일한 조건으로 내준 중장기 대출을 가리킨다.

동부하이텍은 현재 약 6200억 원 규모의 신디케이트론을 부채를 안고 있다. 동부하이텍이 지난해 지출한 연간 이자비용만 780억 원에 가깝다. 동부하이텍은 채권단이 이자율을 낮춰주면서 이자비용이 약 300억 원 줄어들 것으로 보인다.

남 연구원은 동부하이텍이 매출 증가와 이자비용 감소로 올해 매출 6500억 원, 영업이익 800억 원의 경영실적을 낼 것으로 추산했다. 이렇게 되면 동부하이텍은 2014년보다 매출은 15%, 영업이익은 83%나 늘어나게 된다.

채권단은 동부하이텍의 매각절차를 올해 하반기나 다음해 초까지 미루는 방안도 검토하고 있다. 동부하이텍의 실적이 개선되고 있으며 6200억 원의 부채 이자부담도 줄어들었기 때문에 기업가치를 더 올린 뒤 매각할 수 있다고 보기 때문이다.

채권단 관계자는 “동부하이텍 매각절차를 그만두지는 않았지만 현재는 진행을 멈춘 상태”라며 “기업가치 개선 외에도 잇따른 유찰 때문에 매각전략을 재검토하는 면도 있다”고 말했다. [비즈니스포스트 이규연 기자]