현대자동차 주가 상승여력이 제한적인 것으로 파악됐다. 중국 판매량 회복이 더디고 수익 불확실성이 커졌다.  

김진우 한국투자증권 연구원은 7일 현대자동차 목표주가를 18만5천 원, 투자의견은 매수(BUY)로 유지했다.
 

현대차 주가는 직전거래일인 5일 14만2500원으로 장을 마쳤다.

김 연구원은 “현대자동차 중국 판매량이 2017년 같은 기간과 비교해 70% 수준으로 회복됐지만 사드보복 해제 등 여러 요인을 감안하면 회복 강도가 약하다”며 “소매판매 기준으로는 오히려 줄어들었다”고 분석했다.

현대차는 월평균 10만대 이상의 차량을 판매해야 중국 생산설비 가동률 100%에 근접할 수 있는 것으로 파악된다.

하지만 2018년 누적 기준 현대차 판매량은 월 평균 6만 대에 그쳤다. 소매판매 기준으로는 3% 감소했다.

사드보복 해제 후 중국 자동차 수요가 2017년 보다 4.5%가량 늘어나면서 중국 판매량이 대폭 증가할 것으로 예상됐으나 현대자 14개 판매군 가운데 6개 차종은 판매량이 오히려 줄어들고 있는 것으로 추정된다.

6월 이후로도 영업환경이 나아지기 힘들 것으로 전망됐다. 

김 연구원은 “7월부터 중국 자동차 수입관세가 25%에서 15%로 낮아지면서 경쟁기업들이 대대적 프로모션을 준비하고 있기 때문에 경쟁환경이 좋지 않다”며 “중국 판매량의 더딘 회복세가 지속되면 가격 인하 카드를 내놓을 수밖에 없어 수익 불확실성이 커질 것”이라고 내다봤다. [비즈니스포스트 조예리 기자]