코스피지수가 대형주 쏠림현상과 외국인투자자들의 매수세에 의존하고 있는 탓에 상승세가 지속되지 않을 수 있다는 분석이 나왔다.

곽현수 신한금융투자 연구원은 20일 “코스피지수가 예상보다 빠른 상승 흐름을 보이고 있는 것은 반갑지만 삼성전자 등 대형주에 과도한 쏠림 현상이 나타나는 것과 외국인투자자들에 의존하는 형태는 좋은 모양새가 아니다“며 “삼성전자 주가의 독주와 외국인투자자들의 매수세는 8부, 9부 능선을 넘었다”고 분석했다.

코스피지수는 17일 기준으로 2164포인트까지 상승해 사상 최고치(2231)까지 67포인트가량만 남겨뒀다.

코스피지수의 빠른 상승세는 삼성전자 주가의 급등과 외국인투자자들의 순매수세에 따른 것으로 곽 연구원은 파악했다.

삼성전자 주가는 17일 기준 212만 원으로 지난해 2월12일보다 88%가량 상승하며 코스피지수 상승세를 이끌었다.

삼성전자 주가가 지금 수준 또는 그 이상의 상승률을 보였던 시기는 모두 5차례였던 것으로 분석됐다. 2001년 IT버블 붕괴 및 9.11테러 사태와 2003년 카드사태, 2004년 중국발 긴축 충격, 2008년 리먼사태, 2011년 미국 신용등급 강등 시기 등이다.

곽 연구원은 “과거 주가 흐름에 비춰보면 삼성전자 주가는 금융위기 이전을 기준으로 하면 230만 원, 이후를 기준으로 하면 250만 원까지 오를 것”이라며 “삼성전자 주가가 단기적으로 230만 원까지 상승한 뒤 급락세와 완만한 상승세 사이의 갈림길이 나올 수 있다는 뜻”이라고 내다봤다.

국내증시에서 외국인투자자들의 매수세는 장기적으로는 지속될 수 있지만 단기적으로는 제한될 것으로 전망됐다.

곽 연구원은 “현재 외국인투자자들의 투자가 미 달러화 약세에 바탕을 둔 것이라면 장기적 관점에서 외국인투자자들의 순매수세는 유지될 것”이라며 “다만 외국인투자자들이 금융위기 이후 매수와 매도를 반복하고 있다는 점과 미국에서 정책 불확실성이 높아지고 있다는 점을 감안하면 단기적으로는 매수세가 약화될 가능성이 높다”고 예상했다. [비즈니스포스트 최석철 기자]