[비즈니스포스트] 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론 주가 하락으로 이어진 구글 인공지능(AI) 신기술 ‘터보퀀트’의 위협은 실체를 파악하기 어렵다는 평가가 나온다.

월스트리트 주요 증권사들은 투자자들이 최근의 반도체주 주가 조정을 저가매수 기회로 삼아야 한다는 데 대체로 일치하는 의견을 보이고 있다.

26일(현지시각) 투자전문지 마켓워치는 증권사 모간스탠리 보고서를 인용해 “구글의 새 인공지능 기술이 메모리반도체 수요에 미치는 직접적 영향은 미미할 것”이라고 보도했다.

구글의 신기술로 인공지능 작업의 효율을 높이더라도 필요한 고대역폭 메모리(HBM)의 용량을 줄일 수는 없다는 것이다.

최근 구글은 메모리반도체 사용량을 대폭 줄일 잠재력이 있는 새 인공지능 알고리즘 기술 ‘터보퀀트’와 관련한 논문을 발표했다. 이는 관련 업계에서 상당한 반향을 일으켰다.

메모리반도체 공급 부족과 가격 상승이 현재 인공지능 업계에 가장 큰 제약 요인으로 자리잡은 만큼 이를 해결할 수 있을 것이라는 기대감이 떠올랐기 때문이다.

삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론 등 메모리반도체 제조사 주가는 수요 감소 가능성에 반응해 일제히 가파르게 떨어졌다.

하지만 모간스탠리는 장기 관점에서 인공지능 연산의 효율성 증대가 관련 기술의 대중화를 가속화할 것이라며 메모리반도체 제조사들에는 오히려 호재가 될 수 있다고 내다봤다.

투자전문지 배런스에 따르면 미즈호증권은 구글의 터보퀀트 기술에 다소 회의적 시각을 보였다.

해당 기술이 실제로 널리 활용될 수 있고 효과도 뛰어나다면 구글이 관련 논문을 공개적으로 발표할 만한 이유는 없다는 것이다.

배런스는 투자은행 뱅크오브아메리카도 구글 터보퀀트 기술이 실제로 인공지능 기술의 효율성을 높일 수 있다면 오히려 수요 증가에 기여할 수 있다는 관측을 전했다고 보도했다.

CNBC는 구글의 새 기술이 메모리반도체 수요 감소 효과를 내기는 어려울 것이라는 조사기관 세미애널리시스의 분석을 전했다.

인공지능 모델의 성능이 강력해질수록 더 강력한 하드웨어가 이를 뒷받침해야 한다는 사실은 바뀌기 어렵다는 것이다.
  결국 CNBC는 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론 등 메모리반도체 기업의 주가 하락이 투자자들의 일시적 차익 실현 때문이라는 관측을 제시했다.

그동안 메모리반도체 제조사들의 주가가 가파르게 올라 투자자들이 차익 실현 계기를 찾고 있던 상황에서 구글의 신기술 발표가 촉매제로 작용했다는 것이다.

하지만 이는 ‘기술 혁신’이 아니라 ‘기술 진화’일 뿐 메모리반도체 시장의 중장기 수요 전망에는 큰 변수가 될 수 없다는 것으로 평가됐다.

투자자들이 삼성전자와 SK하이닉스 주가 하락을 저가매수 기회로 삼아야 한다는 의견도 나온다.

사우스차이나모닝포스트는 그동안 여러 기술 발전에도 전 세계 메모리반도체 수요는 꾸준한 증가세를 이어왔다는 컨설팅 업체 랜드코퍼레이션의 분석을 근거로 들었다.

엔비디아 주가가 지난해 중국 인공지능 모델 ‘딥시크’ 발표 직후 급락했지만 이후 60% 이상의 상승폭을 보였던 사례도 지목됐다.

인공지능 연산 효율성을 높이는 딥시크와 유사한 기술이 엔비디아 반도체 수요 감소로 이어질 것이라는 우려가 떠올랐지만 이러한 관측은 빠르게 힘을 잃었기 때문이다.

사우스차이나모닝포스트는 결국 메모리반도체 주가 하락이 투자자들에 저가매수 기회를 열어주고 있다는 시장 전문가들의 의견이 우세하다고 전했다.

그러나 구글의 터보퀀트가 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론에 실제로 위협이 될 수 있다는 일부 투자기관의 전망도 고개를 든다.

배런스에 따르면 투자 컨설팅 기관 에버코어는 “구글 터보퀀트는 인공지능 작업에 메모리반도체 필요량을 실질적으로 낮출 수 있는 길을 보여줬다”며 “기술 상용화가 추진되면 D램과 낸드플래시 중장기 수요에 압박을 키울 수 있다”고 바라봤다. 김용원 기자