[비즈니스포스트] 한미약품이 기술수출한 MASH(대사이상 지방간염) 이중 효능제 ‘에피노페그듀타이드’ 임상2상 결과 발표에 주목해야 한다는 증권사 분석이 나왔다. 

이호철 신한투자증권 연구원은 20일 한미약품 목표주가 56만 원, 투자의견 매수(BUY)를 새로 제시했다. 
 

19일 한미약품 주가는 45만 원에 거래를 마감했다. 

이호철 연구원은 “MSD(머크)에 기술수출한 MASH 신약 에피노페그듀타이드(GLP-1/GCG 이중 효능제) 2상 결과가 연내 발표될 예정”이라며 “추가 마일스톤(단게별 기술료) 유입 및 주가 재평가를 기대한다”고 분석했다. 

에피노페그듀타이드는 2020년 8월 MSD에 기술수출(계약규모 8억7천만 달러)됐다. 

MASH 치료제 시장은 2024년 3월 레즈디프라(마드리갈), 올해 8월 위고비 (노보노디스크)의 미국 식품의약국(FDA) 가속승인 후 본격적으로 개화하고 있어  2030년 시장규모 93억 달러로 급성장할 것으로 전망됐다. 

이에 한미약품의 MASH 삼중 효능제(GLP-1/GCG/GIP) 기술수출 가능성도 높을 것으로 예상됐다. 

아울러 한미약품의 비만 치료제 에페글레나타이드(GLP-1 효능제)도 국내 출시가 임박한 것으로 분석됐다. 

이 연구원은 “2026년 하반기 에페글레나타이드 국내 승인 후 출시 5년차 시장점유율 25% 기대한다”며 “가격 경쟁력 및 공급 안정성이 주요 강점”이라고 설명했다.

한미약품 2025년 연결기준 매출 1조5164억 원, 영업이익 2474억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2024년과 비교해 매출은 1.4%, 영업이익은 14.5%증가하는 것이다. 김민정 기자