[비즈니스포스트] 롯데칠성음료 목표주가가 낮아졌다.

국내 맥주 시장의 경쟁 심화가 롯데칠성음료 실적에 다소 부정적 영향을 미칠 것으로 전망됐다.
 

주영훈 NH투자증권 연구원은 8일 롯데칠성음료 목표주가를 기존 23만 원에서 20만5천 원으로 내렸다. 투자의견은 기존 매수(BUY)를 유지했다.

7일 롯데칠성음료 주가는 14만3천 원에 장을 마감했다.

주 연구원은 “실적 추정치 조정 및 국내 주류산업의 경쟁 심화 우려를 반영해 롯데칠성음료 기업가치 산정에 적용할 주가수익비율(PER)을 기존 13배에서 12배로 낮춘 것이 목표주가 하향의 주된 근거다”라고 설명했다.

롯데칠성음료는 올해 연결기준으로 매출 3조350억 원, 영업이익 2520억 원을 낼 것으로 전망됐다. 기존 전망치보다 매출 예상치는 1.2%, 영업이익 예상치는 7.5% 낮아진 것이다.

구체적으로 맥주 시장에서 경쟁이 심화하고 있다. 하이트진로가 3월 말 출시한 새 맥주 켈리가 흥행하면서 롯데칠성음료가 맥주사업에서 타격을 받고 있는 것으로 파악된다.

롯데칠성음료의 전체 매출에서 맥주가 차지하는 비중은 5% 미만에 불과하지만 1분기에 맥주사업에서 적자가 났다는 점을 감안할 때 맥주 시장의 경쟁 심화가 당분간 롯데칠성음료의 기업가치에는 부정적 영향을 미칠 것으로 예상된다.

주 연구원은 “제로탄산 선호도 증가 및 제품 포트폴리오 확대를 통한 음료부문의 실적 개선, 새 소주 새로의 페트 판매 실적 반영 본격화 등을 고려할 때 하반기 실적 개선 모멘텀은 여전히 높다고 추정한다”며 “연내 필리핀 법인의 연결기준 실적 편입 이슈까지 고려하면 투자매력은 충분하다”고 바라봤다.

롯데칠성음료는 2분기에 연결기준으로 매출 7955억 원, 영업이익 601억 원을 낼 것으로 전망된다. 2022년 2분기보다 매출은 4% 늘어나지만 영업이익은 6% 줄어드는 것이다. 남희헌 기자