CJ제일제당 주가가 기업가치보다 저평가돼 있다는 분석이 나왔다.

박애란 현대증권 연구원은 20일 “가공식품 입지도 강화되고 있고 해외매출 비중도 늘어나는 등 CJ제일제당의 펀더멘탈(기초여건)이 강화되고 있다”며 “현재 주가는 주가수익률 13.2배 수준에 불과하며 본질적인 기업 가치에 비해 저평가돼 있다”고 진단했다.

주가수익률은 시장에서 매매되는 주식가격을 주당순이익으로 나눈 값을 말한다. 주가수익률이 낮으면 기업의 이익에 비해 주가가 상대적으로 낮다는 뜻이다.

CJ제일제당 주가는 20일 종가 기준으로 37만9천 원이다.

박 연구원은 투자심리를 위축시켰던 바이오부문 실적 부진도 하반기에는 개선될 것으로 내다봤다.

박 연구원은 “바이오부문의 기저효과가 큰 가운데 라이신 업황이 개선되고 있다”며 “라이신 수요가 늘고 있고 판매가격도 올랐다”고 말했다.

라이신은 가축성장과 발육을 위해 사료에 첨가하는 필수 아미노산이다.

라이신의 대체제인 중국산 대두박 가격은 최근에 올해 초 대비 36.5%, 지난해 같은 기간 대비 37% 올랐다.

CJ제일제당은 2분기 들어 라이신 매출비중이 높은 미국과 유럽 등에서 라이신 가격을 올렸다. 중국 라이신 가격도 4월 말 기준으로 kg당 7.5위안(약 1323원)으로 단기 저점 대비 15.9% 올랐다.

박 연구원은 “중국과 중국 외 지역에서 라이신 판매가격이 높아진 효과가 3분기부터 확대될 것”이라며 “CJ제일제당의 라이신 수익성이 손익분기점에 근접해 바이오부문 전반의 실적개선에 기여할 것”이라고 말했다. [비즈니스포스트 백설희 기자]