네이버 목표주가가 낮아졌다.

코로나19 사태로 나타났던 플랫폼사업의 가파른 성장세가 둔화하고 해외사업 확장을 위한 투자비용이 증가하면서 실적에 악영향을 미칠 것으로 예상됐다. 
 

성종화 이베스트투자증권 연구원은 5일 네이버 목표주가를 기존 54만 원에서 50만 원으로 낮췄다, 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

4일 네이버 주가는 36만5500원에 거래를 마쳤다.

성 연구원은 “네이버 플랫폼사업은 코로나19 사태 이후 한동안 폭발적 성장세를 보였는데 이런 ‘플랫폼 랠리’가 단기적으로 일단락된 상황"이라며 "이에 따라 네이버 2022년 실적 전망치를 하향조정하고 목표주가도 7% 낮췄다”고 말했다.

다만 성 연구원은 “네이버 주가는 중장기 투자 관점에서 추가 상승여력이 충분하다고 판단해 매수의견을 유지한다”고 덧붙였다.

네이버는 2021년 4분기 연결기준으로 매출 1조8854억 원, 영업이익 3561억 원을 거둔 것으로 추정됐다. 2020년 4분기 매출은 24.6%, 영업이익은 1.8% 늘어난 것이다.

모든 사업부문 매출이 꾸준한 증가세를 보였지만 영업이익은 시장의 기대치를 상당 수준 밑돈 것으로 추정됐다.

통상적으로 인센티브 지출 증가 등 인건비가 늘어나는 시기인 데다 네이버웹툰과 라인망가 등 해외사업부문에서 공격적 투자를 집행하면서 마케팅비도 크게 증가한 것으로 추정됐다.

성 연구원은 “네이버의 해외 플랫폼사업 투자계획 등을 고려하면 2022년에도 영업이익률은 2021년 수준을 유지하는 데 그칠 것”이라며 “긴 호흡으로 접근하는 것이 현실적이라고 판단한다”고 바라봤다.

네이버는 2022년 연결기준으로 매출 8조1400억 원, 영업이익 1조5970억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2021년 실적 추정치와 비교하면 매출은 20.1%, 영업이익은 20% 늘어나는 것이다. [비즈니스포스트 박혜린 기자]