주가 하락에 베팅해 수익을 내는 공매도를 완전 허용해야 한다는 목소리가 나왔다.

3일 송민규 한국금융연구원 선임연구위원은 금융브리프에 ‘2020년 공매도 금지 및 2021년 부분적 해제 조치의 영향 분석과 시사점’이라는 제목의 보고서를 통해 금융시장 변동성을 막기 위해 공매도 허용해야 한다고 했다.
 

송 연구원은 "주가가 하락했을 때 수익이 나는 공매도를 금지하면 시장 유동성이 저하되고 변동성이 확대될 수 있다"며 "특별한 문제가 없다면 공매도를 완전히 재허용할 때가 됐다"고 말했다.

금융당국의 공매도 금지조치가 금융시장의 변동성을 높인다는 점을 그 근거로 들었다.

송 연구원은 "2020년 공매도 금지조치 이후 유가증권시장과 코스닥시장의 아미후드 척도(거래금액 대비 가격 변동 절대값 평균)와 변동성 척도가 통계적으로 유의하게 상승했다"며 "이는 공매도 금지로 유동성은 악화하고 변동성은 확대됐다는 것을 의미한다"고 말했다.

금융당국은 2020년 3월 코로나19 확산 사태로 금융시장 변동성이 확대되자 공매도 거래를 전면금지했다가 2021년 5월부터 코스피200지수와 코스닥150지수 편입종목에 한정해 부분허용했다.

송 연구원에 따르면 일부 종목군에서 유동성은 개선되는 모습을 보였지만 변동성 역시 확대되는 양상을 보이고 있다.

그는 공매도를 완전 허용할 필요가 있다며 공매도를 향한 일부 부정적 인식은 불공정거래를 근절해 풀어가야 한다고 봤다.

송 연구위원은 "특별한 문제가 없다고 판단되면 공매도를 완전히 재허용할 시기로 판단된다"며 "공매도를 향한 부정적 인식을 불식시키기 위해 불공정거래에 대한 관리감독을 강화해야 한다"고 말했다. [비즈니스포스트 박안나 기자]