외국인들이 SK텔레콤의 주식을 팔아치우고 있다.

SK텔레콤이 사업구조 개편에 나서자 외국인들이 향후 전망을 부정적으로 보고 투자했던 돈을 회수하고 있다는 분석이 나온다.

14일 금융감독원과 한국거래소 등에 따르면 SK텔레콤의 외국인 지분율은 11일 39.2％를 기록했다.

이는 2001년 SK와 SK글로벌이 외국계 투자자문사인 시그넘Ⅸ에 SK텔레콤의 지분 14.5％를 매각해 외국인 지분율이 34.5％에서 49.0％로 급등한 뒤 15년 만의 최저치다.

SK텔레콤은 예전에 외국인 투자자들에게 인기가 좋았다.

1999년 7월 정부가 기간통신사업자에 대한 외국인 지분한도를 33％에서 49％로 상향 조정한 뒤 외국인 투자자들은 적극적으로 SK텔레콤 주식을 매수했다. SK텔레콤 주가는 한때 500만 원대까지 오르기도 했다.

SK텔레콤 주식은 금융위기 때도 충격을 덜 받았다. SK텔레콤은 시장 불안이 극심했던 2008년 하반기부터 2009년 상반기까지 평균 45.5％의 외국인 지분율을 유지했다.

업계는 경쟁기업인 KT가 11일 외국인 지분한도인 49％를 채운 점을 고려하면 SK텔레콤의 외국인 지분율이 40％ 밑으로 떨어진 것은 이례적이라는 반응을 보이고 있다.

이런 변화는 SK텔레콤이 CJ헬로비전을 인수합병하려는 과정과 무관치 않은 것으로 분석된다.

SK텔레콤의 외국인 지분율은 지난해 하반기 초까지만 해도 45％에 육박했다.

SK텔레콤이 이사회를 열고 CJ헬로비전에 대한 인수합병을 의결한 11월 초 이후 외국인 지분율은 40％ 선 밑으로 내려갔다.

CJ헬로비전 주식을 5.1％ 보유했던 미국계 펀드 콜럼비아 웨인저 에셋 매니지먼트는 SK텔레콤의 주식 공개매수에 응해 지분을 전부 매각하고 투자에서 손을 떼기도 했다.

SK텔레콤은 방송과 통신의 융합이 세계적인 추세이고 CJ헬로비전을 인수합병 하려는 것도 글로벌 트렌드에 부합하는 전략이라 주장하지만 외국인 투자자들은 동의하지 않고 있는 셈이다.

양승우 삼성증권 연구원은 “SK텔레콤이 SK브로드밴드를 100％ 자회사로 편입하고 CJ헬로비전을 인수합병 하려는 등 사업구조를 개편하는 과정에서 투자자들과 원활히 소통하지 못했다”고 평가했다.

양 연구원은 SK텔레콤이 배당금을 올려 주가가 더욱 내려가지는 않겠지만 외국인 지분율도 크게 오르기는 어려울 것이라고 내다봤다.

업계 관계자는 “SK텔레콤은 CJ헬로비전과 인수합병을 통해 시너지를 내려고 하지만 미디어 사업의 특성상 당장 수익성을 기대할 수 없다”며 “불안정한 시장 상황이 더해져 외국인 투자자들이 SK텔레콤에 대한 투자를 기피하고 있는 것으로 보인다”고 평가했다. [비즈니스포스트 남희헌 기자]