현대제철 주식 매수의견이 유지됐다. 

현대제철 영업이익은 2분기에 별도기준으로 흑자전환하고 3분기에는 연결기준으로도 흑자전환할 것으로 예상됐다.
 

박성봉 하나금융투자 연구원은 17일 현대제철 목표주가를 기존과 동일한 3만1천 원으로 유지했다. 투자의견도 매수(BUY)로 유지했다.

현대제철 주가는 16일 2만2100원에 거래를 마쳤다.

박 연구원은 “현대제철 적자폭이 축소 중”이라며 “3분기부터 판매량 회복으로 연결기준 영업이익의 흑자전환이 가능할 것”이라고 예상했다.

현대제철은 2분기에 별도기준 매출 4조1천억 원, 영업이익 19억 원을 낼 것으로 추정됐다. 1분기보다 매출은 0.7% 감소하지만 영업이익은 흑자전환하는 것이다.

코로나19 확산에 따른 자동차강판 판매량 감소와 5월 전기로 열연공장 가동중단, 봉형강류 감산 등 영향으로 철강제품 판매량이 감소한 것으로 분석됐다.

그러나 봉형강류 평균 판매가격(ASP)이 톤당 5천 원 증가하고 고철(스크랩) 가격이 톤당 2만 원 감소하면서 제품 가격와 원료 가격 차이(스프레드)가 커져 3개 분기 만에 영업적자에서 벗어날 것으로 전망됐다.

다만 현대차그룹 해외공장 생산 차질에 따른 현대제철의 해외 열연스틸서비스센터(SSC) 가동중단으로 연결기준으로는 영업손실 170억 원을 볼 것으로 보인다.

3분기에는 영업환경이 다소 개선되면서 연결 영업이익도 흑자로 전환할 것으로 예상된다. 현대제철은 3분기 연결기준 영업이익 705억을 낼 것으로 전망됐다.

중국 주요 제조업체들 상당수가 정상가동에 돌입하면서 철강 수요가 회복되고 있다. 중국 주요 철강사들은 6~7월 출하가격 인상을 발표했고 대규모 인프라 투자와 부동산 수요 회복 전망 등으로 중국 철강 가격은 추가로 상승할 것으로 기대됐다.

박 연구원은 “현대제철의 제품 판매가격에 긍정적으로 작용할 전망”이라며 “해외 열연스틸서비스센터들도 대부분 재가동에 돌입해 1분기보다 적자폭이 축소될 전망”이라고 내다봤다.

다만 박 연구원은 “본격적 수익성 개선을 위해서는 자동차강판을 비롯한 주요 제품 가격 인상이 필요한 시점”이라고 덧붙였다. [비즈니스포스트 김디모데 기자]