셀트리온이 1분기에 영업이익률 41.9%에 이르는 경영실적을 냈는데도 당기순손실을 기록했다.

셀트리온 성장에 대한 높은 기대 때문에 전환사채가격이 비싸게 거래되면서 회계상 손실이 반영됐기 때문이다.

15일 셀트리온은 올해 1분기에 매출 976억 원, 영업이익 409억 원을 냈다고 밝혔다. 지난해 1분기에 비해 매출은 12.4%, 영업이익은 14.8% 늘었다. 영업이익률은 41.9%를 기록했다.

셀트리온의 바이오시밀러 램시마가 유럽판매를 시작하면서 경영실적이 개선됐기 때문이다.

셀트리온은 지난 2월부터 독일, 이탈리아, 영국과 네덜란드, 프랑스, 그리스 등 12개 국가에서 램시마 판매를 시작했다.

셀트리온은 그러나 1분기에 당기순손실 140억 원을 냈다.

셀트리온은 2013년 3억 달러 규모의 해외전환사채를 발행했다.

전환사채는 IFRS회계기준에 따라 사채금액이 지속적으로 변동하는 등 ‘확정금액 조건’을 만족하지 못할 경우 회계상 평가금액과 장부금액의 차이가 ‘파생상품평가손실액’으로 반영된다.

셀트리온의 전환사채는 주식평가액보다 20% 정도 더 높은 가격에 거래되고 있다. 투자자들이 셀트리온 주식의 미래가치를 더 높게 보고 전환사채를 산 다음 주식으로 바꾸기 위해서다.

이에 따라 셀트리온은 파생상품평가손실액 533억 원을 1분기에 반영했다. 이 손실금액은 현금유출이 발생하지 않는 회계상 숫자이기 때문에 경영에 큰 영향을 미치지 않는다.

램시마의 유럽수출이 본격화하면서 셀트리온의 2분기 실적에 대한 기대도 높아지고 있다.

유진투자증권은 셀트리온이 2분기에 매출 1556억 원, 영업이익 774억 원을 내 1분기보다 각각 59%, 89% 증가할 것으로 예상했다.

한병화 유진투자증권 연구원은 “셀트리온은 램시마의 계약액이 분기별 800억 원 수준에서 1300억 원 수준으로 증가할 것”이라고 전망했다. [비즈니스포스트 이승용 기자]