[비즈니스포스트] 국내 신용평가기관 한국기업평가가 SK하이닉스의 신용등급을 기존 AA(긍정적)에서 AA+(안정적)으로 상향 조정했다고 30일 밝혔다.

한국기업평가가 SK하이닉스에 부여한 신용등급 가운데 역대 가장 높은 등급이며, 2018년 이후 8년 만에 이뤄진 신용등급 상향이다.
 

하현우 한국기업평가 수석연구원은 "SK하이닉스는 강력한 인공지능(AI) 메모리 수요와 고대역폭메모리(HBM) 기술리더십에 힘입어 영업실적이 대폭 개선됐다"며 "개선된 현금창출력을 바탕으로 재무안정성도 크게 제고되었다"고 평가했다.

SK하이닉스는 글로벌 하이퍼스케일러 주도의 강력한 AI 서버 투자 수요가 지속되는 가운데, 업계 최고의 기술경쟁력을 바탕으로 빠르게 확대되는 HBM 시장을 선점하며 높은 수준의 마진을 향유하고 있는 것으로 분석됐다.

이와 함께 범용 D램과 낸드플래시의 수급 개선 역시 실적 개선세를 뒷받침하고 있다.

HBM 고객 대응을 위한 설비 증설, M15X/용인팹 건설 등 장기 성장기반 확보를 위한 인프라 투자와 솔리다임 잔여 인수대금(3조1천억 원) 지급 등으로 자금소요가 확대되었음에도 불구하고, 우수한 영업실적에 힘입어 현금흐름이 대폭 개선된 점도 긍정적이다.

창출된 현금흐름의 상당 부분을 재무완충력 확보에 활용하면서 2023년 말 23조6천억 원에 이르던 순차입금이 2024년 말 11조3천억 원으로 크게 감소했다.

2025년 말 잠정실적 기준 12조7천억 원(리스부채 제외, 9월 말 리스부채 2조5천억 원) 규모의 순현금 상태로 전환됐다.

SK하이닉스는 HBM 시장 내 주도적 지위를 견지하며 재무구조 개선세를 이어갈 것으로 전망됐다.

하 수석연구원은 "2026년에도 HBM 시장을 주도하며 높은 마진을 바탕으로 실적 개선세를 이어가는 가운데, 장기공급계약에 기반한 선판매-후생산 사업구조가 실적 변동성을 완화하는 요인으로 작용할 것"이라며 "창출된 현금흐름 상당 부분을 재무완충력 축적에 활용하며 중장기 업황 변동성 대응을 위한 순현금 축적 기조를 이어갈 것"이라고 내다봤다. 나병현 기자