[비즈니스포스트] YG엔터테인먼트 목표주가가 내려갔다. 공연과 MD(상품) 매출 가정이 변경되면서 내년 실적 추정치가 낮게 조정됐기 때문이다.

김유혁 IBK투자증권 연구원은 10일 YG엔터테인먼트 목표주가를 기존 12만 원에서 10만 원으로 내려잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.
 

직전거래일인 7일 YG엔터테인먼트 주가는 7만2천 원에 거래를 마쳤다.

YG엔터테인먼트는 3분기 연결기준 매출 1731억 원, 영업이익 311억 원을 낸 것으로 잡정집계됐다. 지난해 같은 기간보다 매출은 107.2% 늘고 영업손익은 흑자전환한 것이다. 영업이익은 시장기대치(컨센서스)인 340억 원을 밑돌았다.

3분기 보이그룹 ‘트레저’의 새 앨범(113만 장)과 걸그룹 ‘블랙핑크’의 스타디움 투어 콘서트(15회), 걸그룹 ‘베이비몬스터’ 북미 투어 콘서트(6회) 실적이 반영되며 매출과 영업이익이 모두 지난해 같은 기간과 직전 분기보다 큰 폭 성장한 것으로 분석됐다. 투자 자회사인 YG인베스트먼트 수익도 76억 원 반영됐다.

다만 공연 원가가 상승하고 MD 매출이 로열티 수취분을 포함해도 추정치보다 낮았던 점 때문에 실적이 시장기대치에 미치지 못한 것으로 평가됐다.

YG엔터테인먼트는 올해 영업이익 724억 원, 내년 855억 원을 낼 것으로 전망됐다. 지난해와 비교해 올해는 흑자전환하고 내년에는 18.1% 늘어나는 것이다. 기존 추정치보다는 각각 17.2%와 11.6% 하향 조정됐다.

실적 추정치 하향 조정은 공연과 MD 매출 가정이 일부 변경됐기 때문이다. 

김유혁 연구원은 “블랙핑크 월드투어와 트레저 월드투어, 베이비몬스터 팬 콘서트와 새 앨범, 월드투어 등 소속 아티스트의 활발한 활동이 실적 성장을 견인할 것이라는 기존 전망은 유지한다”며 “빅뱅이 2026년 4월 예정된 코첼라 페스티벌에 출연을 공식화하며 2026년 데뷔 20주년 컴백 가능성을 기대해볼 수 있는 점도 긍정적”이라고 평가했다.

빅뱅이 컴백할 경우 실적 추정치 상향이 가능할 것으로 전망됐다.

YG엔터테인먼트는 올해 연결기준 매출 5380억 원, 영업이익 724억 원을 낼 것으로 전망됐다. 지난해보다 매출은 47.6% 늘고 영업손익은 흑자전환하는 것이다. 이솔 기자