[비즈니스포스트] 네이버가 유튜브와 챗GPT의 성장에도 검색 서비스 경쟁력을 유지할 것으로 분석됐다.

2분기부터 광고와 커머스를 중심으로 실적 개선이 전망됐다.
 

이창영 유안타증권 연구원은 30일 네이버 목표주가를 29만 원, 투자의견을 매수(BUY)로 유지했다.

29일 네이버 주가는 18만9300원에 거래를 마쳤다.

유튜브와 챗GPT 사용량 급증에도 네이버의 검색 사용량과 검색 광고 매출액 성장은 견조할 것으로 전망됐다.

△구글 검색과 유튜브, 챗GPT가 줄 수 없는 생활정보와 쇼핑, 로컬 등 차별화된 검색 콘텐츠 제공 △챗GPT보다 높은 정확성·시의성 등 검색결과 신뢰도 △UGC(일반 사람들이 만든 사진이나 후기, 영상) 검색을 중심으로 한 네이버 플랫폼 안에서 체류시간 증가 △30년 이상 네이버 검색에 익숙해져 정답을 스스로 찾아가는 ‘발견 검색’ 습관을 가진 한국인의 특성 △앞으로 개편될 인공지능(AI) 검색과 기존 통합검색의 시너지 가능성 등이 네이버 검색 사용량과 매출 증가를 이끌 것으로 분석됐다.

2분기와 하반기에는 광고와 커머스를 중심으로 실적 개선이 예상됐다.

이창영 연구원은 “애드부스트 등 AI를 활용한 광고가 기존 광고보다 광고 클릭률(CTR)이 2배 많다”며 “체류시간 증가 등 광고 효율성 증가로 광고 성수기인 2분기와 하반기에 견조하게 성장할 것”이라고 전망했다.

커머스 부문은 수수료율이 약 1% 증가된 플러스스토어의 거래액 증가에 따른 매출과 영업이익 증가, 플러스스토어 출시에 따른 제휴몰 비중 감소, 넷플릭스·컬리 등 멤버십 제휴 확대에 따른 구매 금액 확대, 스마트스토어 비중 증가에 따른 AI 활용성 증가, 쇼핑 AI 에이전트 출시 예정에 따른 사용자 편의성 증가 등으로 하반기 전체 실적 개선을 견인할 것으로 기대됐다.

이 연구원은 “현재 AI는 거대모델이 아닌 미국의 메타처럼 사용자 데이터에 기반한 사용자 편의성 증가와 매출 증가 여부가 주요 경쟁력인 상황”이라며 “AI에 기반한 네이버의 실적 개선 지속과 하반기 AI 에이전트·AI 검색기능 강화로 주가가 회복될 전망”이라고 말했다.

네이버는 올해 연결기준으로 매출 11조7385억 원, 영업이익 2조2514억 원을 낼 것으로 예상됐다. 2024년보다 매출은 9.3%, 영업이익은 13.7% 늘어나는 것이다. 이솔 기자