[비즈니스포스트] 삼성생명이 안정적 실적 등에 힘입어 배당관련 이익을 꾸준히 늘려갈 것으로 전망됐다.

김지원 다올투자증권 연구원은 26일 삼성생명 목표주가 12만 원, 투자의견 매수(BUY)를 유지했다.
 

삼성생명 주가는 직전 거래일인 23일 9만2천 원에 거래를 마쳤다.

김 연구원은 “삼성생명은 1분기 시장 예상치를 웃도는 실적을 거뒀고 해약환급금준비금 부재로 배당가능이익을 충분히 확보하고 있다”며 “회사의 배당성향 및 주당배당금(DPS) 확대 의지를 고려하면 매수할 이유가 충분하다”고 바라봤다.

삼성생명은 2025년 1분기 연결기준으로 영업이익 7540억 원, 지배주주 순이익 6353억 원을 거뒀다. 2024년 같은 기간보다 영업이익은 1%, 순이익은 2.1% 늘어났다.

보험손익은 2777억 원으로 나타났다. 계약서비스마진(CSM) 잔액 증가에 힘입어 1년 전 같은 기간보다 3.8% 증가했다. 

삼성생명은 고마진 상품인 건강보험이 신계약 CSM의 74.2%를 차지하면서 비중을 높인 점도 긍정적으로 평가됐다. 

1분기 건전성 지표인 지급여력비율(K-ICS)은 180% 수준을 보였다. 올해 배당수익률은 6% 수준이 될 것으로 추정됐다.

김 연구원은 “삼성생명은 장기채 매입을 포함 기본자본 관리 및 공동재보험 등 요구자본 관리를 통한 적극적 자산부채종합관리(ALM) 의지를 보이고 있다”며 “중장기 주주환원율 50% 달성 목표 등 배당 관련 기대감이 유효한 것으로 판단한다”고 덧붙였다. 박혜린 기자