[비즈니스포스트] GS리테일 목표주가가 낮아졌다.

호텔사업부 인적분할 뒤 부진한 주가 흐름이 한동안 지속될 것으로 전망됐다.
 

김명주 한국투자증권 연구원은 30일 GS리테일 목표주가를 기존 3만5천 원에서 2만4천 원으로 낮췄다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

GS리테일 주가는 직전 거래일인 27일 1만6780원에 거래를 마쳤다.

김 연구원은 “GS리테일은 호텔사업부 인적분할 뒤 편의점시장 경쟁사업자 BGF리테일과 밸류에이션 차이 등에 따라 차익실현 매물이 나오면서 주가가 부진한 흐름을 이어가고 있다”며 “내수 소비에 관한 우려 등으로 유통업종에 우호적 수급이 진행되지 못하는 점 등을 고려하면 주가 반등에는 시간이 걸릴 전망”이라고 내다봤다.

12월20일 인적분할 전 GS리테일 주가는 2025년 기준 주가순자산배율(PER) 9.8배, BGF리테일은 9.0배 수준을 보였다. 유통주 가운데 인적분할을 앞둔 GS리테일에 시장 수급이 쏠린 덕분이다.

다만 현재는 유통업종에 이마트 등 GS리테일을 대신할 종목들이 생겼다. 내수 부진 우려도 커지면서 유통업종 전반을 향한 투자심리도 약해진 것으로 분석됐다.

GS리테일은 4분기 영업이익도 시장의 기대치를 밑돌 것으로 추정된다. 

김 연구원은 “GS리테일은 3분기부터 이어져온 인건비, 프로모션비 등 비용부담으로 4분기 영업이익이 전년 동기대비 감소할 것”이라며 “TV 시청률 하락과 부진한 의류 매출 등으로 홈쇼핑 영업이익 줄어들 전망”이라고 바라봤다.

GS리테일은 2024년 4분기 연결기준으로 매출 2조9199억 원, 영업이익은 642억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2023년 같은 기간보다 매출은 4.4% 늘어나는 것이다. 영업이익도 전년 동기와 비교하면 19.5% 증가하지만 시장의 기대치를 9.8% 밑도는 수치다. 박혜린 기자