[비즈니스포스트] DL이앤씨 목표주가가 높아졌다.

3분기 시장기대치(컨센서스)를 웃도는 영업이익을 냈고 4분기부터 주택부문 원가율 개선이 이뤄질 것으로 전망됐다.
 

김승준 하나증권 연구원은 1일 DL이앤씨 목표주가를 기존 3만5천 원에서 3만9천 원으로 높여 잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

전날 DL이앤씨는 3만900원에 거래를 마쳤다.

김 연구원은 “DL이앤씨는 3분기 영업이익은 시장기대치를 웃돌았다”며 “주택부문의 마진 개선이 4분기부터 나타날 것”이라고 내다봤다.

DL이앤씨는 3분기 연결기준 매출 1조9189억 원, 영업이익 833억 원을 낸 것으로 잠정집계됐다.

지난해 3분기보다 매출은 4.4%, 영업이익은 3.7% 증가한 것이다. 영업이익은 당초 시장기대치 739억 원과 비교해 12.7% 높은 것이다.

DL이앤씨 플랜트부문에서 발생한 정산이익 180억 원이 수익성을 높인 요인으로 꼽혔다. 플랜트부문 매출총이익률(GPM)은 18.8%를 기록했다.

자회사 DL건설은 영업이익 103억 원을 올렸다. 지난해 같은 기간보다 41.1% 감소한 것이지만 당초 기대치를 웃도는 수준으로 파악됐다.

주택부문은 4분기부터 수익성을 본격적으로 개선할 것으로 예상됐다.

DL이앤씨 주택부문의 분기별 매출총이익률을 보면 1분기와 2분기가 각각 7.0%, 3분기가 7.7%인 것과 비교해 4분기는 9.4%를 기록할 것으로 전망됐다.

원가율이 높은 과거 착공 현장 비중이 올해 상반기 75%에서 내년 하반기 28%까지 점차 축소될 것으로 예상됐기 때문이다.

김 연구원은 “DL이앤씨 착공 시점에 따른 원가율을 보면 2023년이 89%, 2024년이 86~90% 수준”이라며 “수익성의 개선 속도가 빠르다는 점을 목표주가에 반영했다”고 설명했다.

DL이앤씨는 올해 연결기준 매출 7조9332억 원, 영업이익 2818억 원을 거둘 것으로 전망됐다. 지난해보다 매출은 0.8%, 영업이익은 14.9% 줄어드는 것이다. 장상유 기자