[비즈니스포스트] NHNKCP 목표주가가 낮아졌다. 신사업 등으로 사업 구조 다변화가 필요한 것으로 분석됐다.

김진구 키움증권 연구원은 11일 NHNKCP 목표주가를 기존 1만5천 원에서 1만3천 원으로 내려 잡았다. 투자의견은 ‘매수(BUY)’를 유지했다.
 

NHNKCP 주가는 10일 7470원에 거래를 마쳤다.

김 연구원은 “NHNKCP는 신용카드사 및 국내 주요 가맹점 등 이해관계자와 협상력이 약화했다”며 “이에 따라 매출 원가율이 악화해 영업이익률 감소로 이어졌다”고 말했다.

매출 원가율 측면 약점을 극복하기 위해 주요 해외 가맹점 확대와 사업구조 개편 등이 필요하다고 분석됐다.

해외 가맹점은 국내 가맹점보다 상대적으로 거래액 대비 수익률이 좋은 것으로 파악된다.

김 연구원은 “NHNKCP가 수익성을 높이기 위해서는 해외 가맹점 거래 증가와 함께 주도적으로 협상권을 가져갈 수 있는 신사업을 시작해야 한다”며 “중장기적으로 블록체인 포함 결제 솔루션 추가 등 사업구조 다변화를 도모해야 한다”고 바라봤다.

NHNKCP는 전체 매출에서 해외 가맹점이 차지하는 비중이 2022년 12.4%, 2023년 12.8% 등으로 늘어나고 있다.

NHNKCP는 2024년 연결기준 매출 1조1169억 원, 영업이익 464억 원을 낼 것으로 예상됐다. 2023년보다 매출은 14.9%, 영업이익은 10.5% 늘어나는 것이다. 김지영 기자