[비즈니스포스트] DL이앤씨 목표주가가 낮아졌다.

실적 불확실성을 해소하기 위해 신규 수주를 확보할 필요가 있는 것으로 분석됐다. 
 

장윤석 유안타증권 연구원은 18일 DL이앤씨 목표주가를 기존 5만 원에서 4만7천 원으로 내려 잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

직전 거래일인 17일 DL이앤씨 주가는 3만5150원에 거래를 마쳤다.

장 연구원은 “DL이앤씨 영업이익은 시장의 낮아진 기대감에 부합할 전망”이라며 “1분기 영업외손익에서 설정한 충당금과 같은 비용 문제는 당분간 감지되지 않는 상황이다"고 말했다.

플랜트 부문은 매출액 규모 증가에 따라 2분기 원가율이 85%대로 회귀했을 것으로 추정됐다.

2분기 주택 부문 원가율은 92.5%로 1분기와 유사한 수준으로 비용 부담이 이어진 것으로 파악됐다.

상반기 주택 부문 수주는 부진한 것으로 분석됐다. 신규 수주는 약 2조9천억 원으로 목표 11조6천억 원의 25%에 수준으로 나타났다.

장 연구원은 “주가 상승의 선결조건은 성공적 도급증액과 평균 원가율 92~96%대인 2021~2022년 착공 현장의 준공을 통한 이익구조 개선 현실화"라며 "신규 수주 확보가 중장기 실적 방향성을 결정할 것“이라고 말했다.

DL이앤씨 상반기 주택 착공 실적은 연결 기준 약 7831세대로 양호한 것으로 평가됐다. 연간 목표의 약 46%를 달성하며 2023년 연간 실적을 상회했다.

장 연구원은 “1조원 이상 순현금 기조에도 불구하고 DL이앤씨 기업가치는 하향정체가 이어지고 있다”며 “하반기는 수익성 제고, 보유 현금 및 자사주 활용을 통한 자본 규모 관리 등이 더욱 중요해질 시점이 될 것이다“고 말했다. 

장 연구원은 DL이앤씨가 2분기 매출 2조1천억 원, 영업이익 738억 원을 낼 것으로 내다봤다. 전년 대비 매출은 8%, 영업이익은 3% 증가하는 것이다. 김인애 기자