[비즈니스포스트] 삼성엔지니어링 목표주가가 낮아졌다.

원자재 가격과 인건비가 오르는 등 비용이 늘어남에 따라 영업이익이 감소할 것이라는 예상이 반영됐다. 다만 삼성엔지니어링의 경영 상황이 양호함에 따라 감소 폭은 크지 않으리라고 분석됐다.
 

백광제 교보증권 연구원은 12일 삼성엔지니어링의 목표주가를 기존 4만3천 원에서 3만9천 원으로 낮추고 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

삼성엔지니어링 주가는 11일 2만6750원에 거래를 마쳤다.

백 연구원은 삼성엔지니어링의 최근 5개년도 평균 주가순자산비율(PBR) 2.35배와 2023년 잠정 자기자본이익률(ROE)을 고려한 주가순자산비율 2.03배의 평균값을 사용해 목표주가를 도출했다고 설명했다.

백 연구원은 2023년에 시작된 원자재 가격과 인건비 상승 등이 2024년에도 이어지며 삼성엔지니어링의 2024년 실적이 지난해보다 둔화할 것이라고 바라봤다.

삼성엔지니어링은 2023년 불확실한 상황 속에서도 2022년 신규 수주 물량 매출화에 따른 매출액 및 원가 개선 효과로 1조 원에 육박하는 영업이익을 달성한 바 있다.

다만 백 연구원은 삼성엔지니어링이 △국내 프로젝트파이낸싱(PF) 문제에서 자유롭고 고유가 등 기본 업황이 양호한 점 △삼성엔지니어링의 자기자본이익률이 주요 종합건설업체 대비 월등히 높은 점 △그룹사 물량 등 비화공 수주가 상당히 양호한 점 등을 고려해 앞으로도 안정적 분기 영업이익 기조를 이어갈 것이라 내다봤다.

삼성물산은 2024년 연결기준 매출 10조7820억 원, 영업이익 7920억 원을 거둘 것으로 전망됐다. 지난해보다 매출은 0.4% 늘고 영업이익은 20.2% 줄어드는 것이다. 김홍준 기자