[비즈니스포스트] 엔씨소프트 목표주가가 낮아졌다. 

대형 신작게임인 쓰론앤리버티(TL) 흥행 부진에 따라 2024년 실적 하락이 불가피해졌기 때문이다.
 

정의훈 유진투자증권 연구원은 17일 엔씨소프트 목표주가를 기존 34만 원에서 21만 원으로 낮춰잡았다. 투자의견은 기존 '매수(BUY)'에서 '중립(HOLD)'로 하향 조정했다.

엔씨소프트 주가는 16일 20만6500원에 장을 마감했다.

정 연구원은 "TL의 흥행 실패로 2025년 출시가 예상되는 대형 신작 '아이온2'까지 실적 공백이 우려된다"며 "비용 효율화를 통해 올해 영업이익률은 개선할 수 있겠으나 저조한 매출 성장에 따른 실적 부진이 불가피해졌다"고 분석했다.

정 연구원에 따르면 엔씨소프트가 2023년 12월7일 출시한 TL은 낮은 강도의 사업모델을 적용해 많은 이용자를 확보하는 것이 중요하지만 출시 직후 이용자 지표가 빠르게 감소해 매출이 저조할 것으로 예상됐다. 

정 연구원은 TL 사업모델을 변경하지 않는다면 2024년 TL 관련 매출 추정치를 낮출 수밖에 없다고 봤다.

엔씨소프트는 현재 다음 대형 신작게임인 아이온2를 개발하고 있으나, 이 게임은 빨라야 내년에나 나올 것으로 예상된다.

엔씨소프트는 2024년 연결기준 매출 1조7373억 원, 영업이익 1401억 원을 기록할 것으로 추산됐다. 이는 실적 추정치보다 매출은 2% 줄고 영업이익은 2.1% 늘어난 것이다. 조충희 기자