[비즈니스포스트] 새해 들어 처음으로 열리는 금융통화위원회에서도 지난해 금리인상 기조를 이어가는 결정이 내려질지 주목된다.

5%를 넘는 고물가 현상이 지속되고 있고 미국과 기준금리 격차를 다소 줄일 수 있는 기회이기 때문에 기준금리를 인상하는 결정을 내릴 가능성이 크다.

다만 금융통화위원 사이에서 금리인상 속도를 조절해야 한다는 목소리가 나오고 있어 이번 회의에서 기준금리를 소폭 올리는 데 그칠 것으로 예상된다.

8일 한국은행 안팎에 따르면 13일 예정된 금융통화위원회에서 기준금리를 연 3.25%에서 연 3.5%로 0.25%포인트 인상할 것이라는 관측이 나오고 있다.

임재균 KB증권 연구원은 “한국은행은 1월 금융통화위원회에서 금리인상을 단행하고 추가 인상 가능성을 열어 놓을 것으로 예상된다”고 내다봤다.

한국은행이 목표로 하는 2%대의 물가 상승률을 크게 웃도는 고물가 현상이 지속되고 있는 점이 기준금리를 인상할 것이라는 전망에 힘을 싣는 이유다.

국내 소비자물가는 지난해 7월 고점을 찍은 뒤 둔화되고 있지만 여전히 5%대의 높은 수준을 보이고 있다.

한국은행은 지난해 12월30일 열린 물가상황점검회의에서 올해 전기, 가스, 대중교통가격 등 공공요금 인상을 물가 상방요인으로 꼽으면서 올해 초까지 소비자물가가 5% 안팎으로 상승할 것이라고 예측했다.

이 총재도 2일 배포한 올해 신년사에서 물가가 목표수준을 상회하는 오름세를 이어갈 것으로 예상된다면서 물가안정에 중점을 둔 통화정책 기조를 지속하겠다고 강조했다.

이 총재는 3일 열린 범금융신년인사회에서도 이러한 통화정책 방침을 다시 한 번 확인했다.

이 총재는 “물가안정에 중점을 둔 통화정책 기조를 지속하는 가운데 경기, 금융·외환시장 상황 변화 등에도 유의하겠다”고 말했다.

1월 금융통화위원회는 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인상 결정을 앞두고 한국과 미국의 금리격차 폭을 좁힐 수 있는 기회이기도 하다.

연준은 4일(현지시각) 공개한 지난해 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 의사록에 따르면 올해 기준금리 인하가 적절하다고 전망한 위원은 한 명도 없는 것으로 나타났다.

이에 따라 연준은 2월 연방공개시장위원회에서도 기준금리를 인상할 것이 확실시되는 만큼 1.25%포인트 까지 확대된 한국과 미국의 기준금리 격차가 더 커질 수도 있다.

한국과 미국의 기준금리 역전 폭이 커지면 외국인 투자자들이 국내 금융시장에서 자금을 빼내는 상황이 빚어지고 달러가치 상승에 따른 원화가치 하락으로 둔화조짐을 보이는 물가가 다시 상승하는 요인이 될 수 있다.

다만 이 총재가 이번 금융통화위원회에서 기준금리를 올리더라도 0.25%포인트 수준인 ‘베이비스텝’에 머물 가능성이 높아 보인다.

올해 경기침체 가능성이 제기되고 있는 상황에서 큰 폭의 기준금리 인상은 소비와 투자를 위축시켜 시장에 부담을 줄 수 있기 때문이다.

한국은행도 지난해 11월 열린 금융통화위원회에서 0.25%포인트 수준으로 기준금리 인상 폭을 낮추면서 사실상 기준금리 인상 속도 조절에 들어갔다.

김명실 하이투자증권 연구원은 “경기침체 부담이 부각되며 통화긴축 필요성이 낮아질 것이다”며 “부동산 경기둔화, 자금경색 등 시장 불안은 한국은행의 금리인상을 어렵게 만드는 요인이다”고 내다봤다.

게다가 금융통화위원 사이에서 기준금리 인상을 멈추거나 속도를 늦춰야 한다는 의견이 제기되고 있는 점도 이 총재가 기준금리 인상 폭을 크게 끌어올리기 어렵게 만드는 요인이다.

11월 금융통화위원회 의사록에 따르면 한 위원은 물가상승 압력의 확대를 경계할 단계가 지났다며 소득과 구매력 둔화가 나타나고 있어 기준금리 추가 인상에 대해서는 신중하게 접근해야 한다는 의견을 제시했다.

다른 위원은 “인플레이션 상승흐름에 대응하여 통화정책의 긴축기조를 유지하는 것이 바람직하나 다양한 대내외 여건을 감안하면 그 속도는 완화할 필요가 있다”고 주장하기도 했다. 조승리 기자