[비즈니스포스트] 대덕전자 목표주가가 높아졌다.

대덕전자는 고부가가치 반도체기판의 견조한 가격 흐름이 지속되며 영업이익 성장세가 돋보일 것으로 전망됐다.
 

백길현 유안타증권 연구원은 14일 대덕전자 목표주가를 3만7천 원에서 4만6천 원으로 상향 조정하고 투자의견을 매수(BUY)로 유지했다.

13일 대덕전자 주가는 2만9250원에 거래를 마쳤다.

백 연구원은 “전방 세트 수요가 일부 둔화된다고 가정하더라도 모바일용에 활용되는 플립칩 반도체 패키지 기판의 수요는 지속적으로 증가할 것”이라며 “공급증가가 현저히 제한적일 것으로 추정되는 플립칩볼그리드어레이(FC-BGA)는 글로벌시장 내 다수의 대규모 투자일정을 감안하더라도 견조한 가격 흐름이 지속될 것”이라고 내다봤다.

대덕전자는 2022년 연결기준으로 매출 1조3천억 원, 영업이익 2200억 원을 낼 것으로 예상됐다. 2021년보다 매출은 34%, 영업이익은 208% 증가하는 것이다.

대덕전자는 통신장비와 반도체, 스마트폰 등에 사용되는 인쇄회로기판(PCB) 생산을 주력사업으로 한다.

특히 대덕전자는 고부가가치 반도체기판인 FC-BGA 생산설비도 선제적으로 투자해 미래성장성을 확보했다.

FC-BGA는 모바일용에 활용되는 플립칩칩스케일패키징(FC-CSP) 방식보다 넓게 만든 반도체기판이다. 주로 고성능 중앙처리장치(CPU)나 그래픽처리장치(GPU) 칩 패키징에 활용된다.

최근 몇 년 동안 서버·네트워크 등에 필요한 FC-BGA 수요가 급증했는데 이를 제작할 수 있는 기업이 많지 않아 공급이 부족한 상황이다.

이와 같은 수급 불균형 상태는 2024년까지 이어져 FC-BGA의 높은 가격이 유지될 것으로 예상됐다.

메모리반도체 패키지기판 사업도 DDR5와 같은 신제품 침투율이 본격적으로 늘어나 제품 평균판매단가(ASP)에 긍정적인 효과가 있을 것으로 분석됐다.

백 연구원은 “대덕전자는 고객사와 제품 다각화에 기반해 글로벌시장 내 입지가 지속 강화되고 있다”며 “향후 고부가 제품을 중심으로 한 포트폴리오 다각화를 기반으로 중장기적 관점에서 차별적인 구조적 성장과 밸류에이션(적정 기업가치) 매력도가 동시에 부각될 것”이라고 예상했다. 나병현 기자